JPMorgan: Dagangan Bawa Terus Sokong Mata Wang Amerika Latin Berhasil Tinggi

Strategi dagangan bawa (carry trade) akan terus memberikan sokongan kukuh kepada mata wang Amerika Latin yang menawarkan hasil tinggi, walaupun kenaikan nilainya baru-baru ini tidak sepenuhnya mencerminkan penambahbaikan dalam asas ekonomi, menurut JPMorgan Private Bank.

Mata wang seperti Peso Colombia, Real Brazil dan Peso Mexico adalah antara yang mempunyai kadar pulangan tertinggi di dunia, menjadikan mereka sasaran menarik bagi pelabur.

Pulangan Dagangan Bawa yang Lumayan

Nur Cristiani, Ketua Strategi Pelaburan Amerika Latin di JPMorgan Private Bank, menyatakan bahawa keuntungan daripada dagangan bawa telah meningkat dengan ketara. Ini disokong oleh kelemahan dolar AS berikutan pembelian bon Perbendaharaan AS pada bulan lalu.

Bercakap di Forum Pasaran Global Reuters, Cristiani mendedahkan bahawa strategi dagangan bawa menggunakan Peso Colombia — meminjam dalam dolar AS dan melabur pada kadar faedah semalaman Colombia — telah menjana pulangan sekitar 27% sejak awal tahun sehingga kini. Menurut pengiraan bank tersebut, angka ini adalah lebih dua kali ganda pulangan indeks S&P 500 dalam tempoh yang sama.

Tinjauan Mengikut Negara

Ad

Selain daripada daya tarikan dagangan bawa, rantau Amerika Latin turut mendapat manfaat daripada faktor-faktor lain. Ini termasuk kedudukan geografinya yang berdekatan dengan Amerika Syarikat dan kekayaan sumber aslinya, yang membolehkan ia mengambil kesempatan daripada persaingan strategik antara Washington dan Beijing.

Cristiani menawarkan pandangannya mengenai pasaran utama di rantau ini:

• Chile: Menawarkan gabungan terbaik dari segi pertumbuhan perolehan, penilaian, dan kestabilan makro. Ekonomi negara ini agak stabil, kitaran pemotongan kadar faedah hampir berakhir, dan terma perdagangannya bertambah baik didorong oleh kenaikan harga tembaga.
• Brazil: Keadaan fiskal kekal menjadi risiko utama yang diperhatikan pasaran. Kos pembayaran hutang yang tinggi memberi tekanan kepada kewangan awam, terutamanya dengan kadar faedah semalaman menghampiri 14%. Walaupun begitu, Cristiani melihat Brazil sebagai pilihan "kontrarian" beliau di Amerika Latin kerana tahap penilaiannya yang menarik.

Bagi Chile, Cristiani menjangkakan bank pusat negara itu mungkin akan mula menunjukkan kecenderungan dasar yang lebih ketat (hawkish) menjelang akhir tahun, namun sebarang perubahan dijangka tidak akan mengubah asas pelaburan secara fundamental.