JPMorgan Nêu Tên Các Cổ Phiếu Khai Thác Vàng Hàng Đầu Trong Bối Cảnh Lạc Quan Về Ngành

Ngân hàng đầu tư JPMorgan đã công bố danh sách bảy lựa chọn cổ phiếu hàng đầu trong lĩnh vực khai thác vàng toàn cầu, khẳng định lập trường lạc quan đối với ngành. Quan điểm này dựa trên định giá hấp dẫn, tỷ suất dòng tiền tự do ở mức cao một chữ số và bảng cân đối kế toán ít đòn bẩy.

Cơ sở cho triển vọng lạc quan

Theo phân tích của JPMorgan, các công ty khai thác vàng hiện có bảng cân đối kế toán vững chắc, với vị thế tiền mặt ròng trung bình ước tính chiếm khoảng 3% vốn hóa thị trường. Sức mạnh tài chính này cho phép các công ty có thể tăng cường hoàn trả tiền mặt cho cổ đông, đầu tư vào tăng trưởng hữu cơ hoặc thực hiện các thương vụ sáp nhập và mua lại (M&A) nhỏ.

Trong phạm vi bao phủ toàn cầu của mình, JPMorgan xếp hạng "Tăng tỷ trọng" (Overweight) cho 16 cổ phiếu và "Trung lập" (Neutral) cho sáu cổ phiếu còn lại, cho thấy sự tin tưởng rộng rãi vào tiềm năng của ngành.

Các lựa chọn hàng đầu trên toàn cầu

JPMorgan đã xác định các công ty cụ thể có vị thế tốt để vượt trội trên các khu vực địa lý khác nhau. Danh sách các lựa chọn hàng đầu bao gồm:

Ad

• Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi (EMEA): AngloGold và Fresnillo được lựa chọn nhờ tiềm năng hoàn trả tiền mặt và khả năng được thị trường tái định giá.
• Châu Mỹ: Barrick được ưa thích vì chính sách hoàn trả cổ đông hấp dẫn và hiệu quả hoạt động đang được cải thiện. Aura Minerals cũng được xếp hạng "Tăng tỷ trọng" nhờ khả năng tạo dòng tiền tự do mạnh mẽ và triển vọng tăng trưởng.
• Úc: Genesis và Capricorn là hai lựa chọn hàng đầu nhờ tỷ suất dòng tiền tự do và cổ tức hấp dẫn cùng với sự tăng trưởng sản lượng ấn tượng.
• Châu Á: Zijin Gold là lựa chọn hàng đầu của JPMorgan trong khu vực, được đánh giá cao nhờ tốc độ tăng trưởng sản lượng cao và chi phí vận hành thấp.

Bối cảnh và các cổ phiếu đáng chú ý khác

Mặc dù lạc quan về tổng thể, JPMorgan vẫn giữ quan điểm thận trọng đối với một số công ty. Ngân hàng xếp hạng "Trung lập" cho Agnico Eagle do định giá đã ở mức cao và thiếu các yếu tố xúc tác trong ngắn hạn.

Tương tự, tại Úc, các công ty Northern Star và Regis cũng bị xếp hạng "Trung lập" vì lý do định giá tương đối. Tại châu Á, Shandong Gold cũng nhận được mức xếp hạng này. Điều này cho thấy cách tiếp cận có chọn lọc của ngân hàng, tập trung vào các công ty có sự kết hợp tốt nhất giữa giá trị và tiềm năng tăng trưởng.