JPMorgan เคาะ 7 หุ้นเหมืองทองคำเด่น ชี้มูลค่าน่าสนใจ-กระแสเงินสดแข็งแกร่ง

JPMorgan ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มอุตสาหกรรมเหมืองทองคำทั่วโลก โดยได้คัดเลือก 7 บริษัทเป็นหุ้นเด่น (top picks) อ้างอิงจากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เช่น มูลค่าที่น่าดึงดูด อัตราผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระในระดับเลขตัวเดียวสูงๆ และงบดุลที่มีหนี้สินต่ำ

มุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มเหมืองทองคำ

ธนาคารเพื่อการลงทุน JPMorgan ระบุว่า ปัจจัยที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อภาคธุรกิจนี้มาจากมูลค่าหุ้นที่น่าสนใจ อัตราผลตอบแทนจากกระแสเงินสดอิสระ (free cash flow yields) ที่สูง และงบดุลที่แข็งแกร่ง ซึ่งเอื้อต่อการจ่ายผลตอบแทนคืนแก่ผู้ถือหุ้น การเติบโตของธุรกิจ หรือการเข้าซื้อกิจการขนาดเล็ก (bolt-on M&A)

JPMorgan ประเมินว่าบริษัทในกลุ่มนี้มีสถานะเงินสดสุทธิโดยเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 3% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market cap) โดยในภาพรวม JPMorgan ได้ให้คำแนะนำ "เพิ่มน้ำหนักการลงทุน" (Overweight) แก่หุ้น 16 บริษัท และ "คงน้ำหนักการลงทุน" (Neutral) แก่หุ้นอีก 6 บริษัทที่อยู่ในความคุ้มครอง

7 หุ้นเด่นจากทั่วโลก

JPMorgan ได้ระบุรายชื่อ 7 หุ้นเหมืองทองคำเด่นจากภูมิภาคต่างๆ ทั่วโลก ดังนี้

Ad

• AngloGold: หุ้นเด่นอันดับหนึ่งในภูมิภาคยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา (EMEA) จากศักยภาพในการจ่ายผลตอบแทนคืนแก่ผู้ถือหุ้นและการปรับเพิ่มมูลค่าหุ้น (re-rating)
• Fresnillo: หุ้นเด่นอันดับสองในภูมิภาค EMEA ซึ่งมีปัจจัยหนุนจากเรื่องเดียวกัน และ JPMorgan ยังมองว่ามีโอกาสที่บริษัทจะปรับเพิ่มเป้าหมายการผลิตทองคำในปี 2026
• Barrick: หุ้นเด่นในทวีปอเมริกา จากผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่น่าสนใจ การดำเนินงานที่ดีขึ้น และศักยภาพในการปรับเพิ่มมูลค่าหุ้น
• Aura Minerals: ได้รับคำแนะนำ Overweight จากการสร้างกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งและโอกาสในการเติบโต
• Genesis: หนึ่งในหุ้นเด่นของออสเตรเลีย ที่มีความน่าสนใจจากกระแสเงินสดอิสระ อัตราผลตอบแทนเงินปันผล และการเติบโตของกำลังการผลิตที่น่าดึงดูด
• Capricorn: หุ้นเด่นอีกตัวจากออสเตรเลีย ด้วยเหตุผลเดียวกันกับ Genesis
• Zijin Gold: หุ้นเด่นของภูมิภาคเอเชีย จากการเติบโตของกำลังการผลิตในระดับสูงและการดำเนินงานที่มีต้นทุนต่ำ

หุ้นอื่นๆ ที่น่าจับตา

นอกเหนือจากหุ้นเด่นดังกล่าว JPMorgan ได้ให้คำแนะนำ "คงน้ำหนักการลงทุน" (Neutral) แก่หุ้นบางตัว เช่น Agnico Eagle เนื่องจากมูลค่าหุ้นที่เต็มมูลค่าแล้วและขาดปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้น

ในออสเตรเลีย หุ้น Northern Star และ Regis ได้รับคำแนะนำ Neutral จากการประเมินมูลค่าเปรียบเทียบ เช่นเดียวกับ Shandong Gold ในภูมิภาคเอเชีย