Story
JPMorgan: Bất ổn Iran khiến thị trường dầu mỏ mất cơ sở dự báo
Ngân hàng JPMorgan hôm thứ Năm cho biết lần đầu tiên họ mất cơ sở dự báo rõ ràng đối với thị trường dầu mỏ kể từ khi xung đột giữa Mỹ-Israel và Iran bùng phát. Các nhà phân tích của ngân hàng thừa nhận không thể xây dựng mô hình dự báo hiệu quả cho diễn biến cuối cùng của cuộc xung đột này.
Triển vọng khó lường
JPMorgan trước đây đã giả định rằng chính phủ Hoa Kỳ sẽ không vượt qua một số giới hạn kinh tế nhất định. Tuy nhiên, theo báo cáo, nhiều "lằn ranh đỏ" từng được coi là bất khả xâm phạm đã bị phá vỡ sau sáu tháng xung đột, và hiện chưa có một chiến lược rút lui rõ ràng nào.
Các nhà phân tích của ngân hàng cho rằng sự khó lường này khiến việc đưa ra một nhận định cơ bản về hướng đi của thị trường trở nên bất khả thi tại thời điểm này.
Giá dầu tăng vọt do rủi ro địa chính trị
Hiện tại, giá dầu quốc tế đã leo lên trên mốc 100 USD/thùng, với giá xăng đạt 4,37 USD/gallon. Khi bước vào mùa đông, giai đoạn nhu cầu cao điểm, giá dầu diesel tại Mỹ đã lập kỷ lục mới ở mức 6,31 USD/gallon trong bối cảnh tồn kho giảm xuống mức thấp lịch sử.
JPMorgan ước tính giá trị hợp lý của dầu thô Brent trong tháng 9 là khoảng 90 USD/thùng, trong khi giá hiện tại đang ở gần mức 106 USD/thùng. Chênh lệch này cho thấy thị trường đã định giá rủi ro về việc mất thêm nguồn cung, vượt ra ngoài mức gián đoạn ước tính 10 triệu thùng/ngày đã xảy ra.
AdNgân hàng cũng nhấn mạnh các rủi ro địa chính trị khác đang gia tăng, bao gồm:
- Mối đe dọa đối với hoạt động vận tải hàng hải tại eo biển Bab-el-Mandeb.
- Các cuộc tấn công gần đây ảnh hưởng đến các kênh xuất khẩu của Ả Rập Xê-út.
- Các cuộc tấn công liên tục vào các nhà máy lọc dầu của Nga và các thành phố của Ukraine.
Tình hình tồn kho toàn cầu
Báo cáo của JPMorgan cho biết, kể từ khi xung đột nổ ra, tổng lượng tồn kho dầu thô và các sản phẩm tinh chế trên toàn cầu đã giảm khoảng 555 triệu thùng.
Tuy nhiên, mức sụt giảm này chỉ tương đương khoảng một phần ba so với dự báo sụt giảm tồn kho của chính JPMorgan đưa ra vào đầu năm.