Story
Jefferies: Xung đột Iran tạo cơ hội mua vào tại các cổ phiếu năng lượng châu Âu bị định giá thấp
Kể từ khi xung đột Iran bùng phát vào cuối tháng 2, thị trường cổ phiếu năng lượng châu Âu đã chứng kiến sự phân hóa rõ rệt, theo một phân tích từ công ty môi giới Jefferies. Các nhà đầu tư đã ưu ái những công ty được hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu và khí đốt tăng cao, trong khi một số cổ phiếu vốn hóa lớn khác lại đang giao dịch dưới mức giá trị cơ bản mà Jefferies cho là hợp lý.
Thị trường phân hóa mạnh mẽ
Jefferies cho biết sự chênh lệch về hiệu suất đã tạo ra một khoảng cách ngày càng lớn giữa các cổ phiếu có mức tăng giá được củng cố bởi triển vọng lợi nhuận cải thiện và những cổ phiếu bị bán ra quá mức mặc dù có mức độ ảnh hưởng hoạt động từ xung đột là hạn chế.
Trong nhóm các công ty được hưởng lợi, Jefferies chỉ ra một số cái tên nổi bật:
- Neste Oyj: Cổ phiếu đã tăng vọt 33% kể từ khi xung đột bắt đầu, nhờ vào giá dầu diesel cao hơn và các quy định hỗ trợ nhiên liệu tái tạo giúp thúc đẩy kỳ vọng lợi nhuận.
- Repsol: Ghi nhận mức tăng 17%, được hỗ trợ bởi triển vọng nâng cấp chương trình mua lại cổ phiếu quỹ và cơ hội cải thiện tại Venezuela.
- Equinor ASA: Tăng 13% nhờ giá khí đốt châu Âu vững chắc hơn và một chiến lược kinh doanh rõ ràng hơn.
Cơ hội từ các cổ phiếu bị "bán quá mức"
Ngược lại, Jefferies cho rằng một số tên tuổi lớn trong ngành năng lượng đã bị tụt lại phía sau dù các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc. Công ty môi giới này đã xác định một số cơ hội mua vào tiềm năng từ các cổ phiếu bị "bán quá mức".
AdShell PLC (LON:SHEL) được xem là một trong những lựa chọn ưa thích của Jefferies. Việc công ty mua lại tài sản của ARC Resources giúp kéo dài tuổi thọ trữ lượng và củng cố cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng cho dự án LNG tại Canada.
TotalEnergies SE (LON:TTEF) cũng được mô tả là bị bán quá mức. Jefferies nhận định danh mục đầu tư đa dạng của công ty đã giúp bù đắp các rủi ro từ Trung Đông. Trong khi đó, Ithaca Energy PLC (LON:ITH) mang lại sự linh hoạt hơn để theo đuổi các thương vụ mua lại.
Tiềm năng trong lĩnh vực thăm dò và dịch vụ
Trong lĩnh vực thăm dò và khai thác, Jefferies lưu ý rằng các cổ phiếu như Serica Energy, Harbour Energy và Kosmos Energy hiện có vẻ bị bán quá mức mặc dù bảng cân đối kế toán, thanh khoản và tiến độ các dự án chiến lược đều đang được cải thiện.
Công ty cũng nhấn mạnh cơ hội ở nhóm dịch vụ dầu khí. Các công ty như Maire, Technip Energies, GTT và TechnipFMC đã có hiệu suất kém hơn thị trường chung dù ít bị gián đoạn trực tiếp từ xung đột và có lượng đơn đặt hàng ổn định. Jefferies cho rằng các công ty này có thể hưởng lợi nếu chi tiêu tái thiết khu vực tăng tốc sau khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt.