Jefferies: Konflik Iran Ciptakan Peluang Beli di Saham Energi Eropa yang 'Oversold'

Perusahaan sekuritas Jefferies mengidentifikasi adanya peluang beli selektif di sektor energi Eropa, menyusul divergensi kinerja saham yang tajam sejak konflik Iran meletus pada akhir Februari. Investor dinilai telah menghargai perusahaan yang diuntungkan secara langsung dari kenaikan harga minyak dan gas, namun meninggalkan beberapa saham berkapitalisasi besar dengan valuasi di bawah fundamentalnya.

Divergensi Kinerja di Sektor Energi

Menurut analisis Jefferies, kinerja sektor ini telah menciptakan kesenjangan antara saham yang kenaikannya dibenarkan oleh prospek pendapatan yang membaik dan saham yang tampak *oversold* atau terjual berlebihan. Perbedaan ini mencerminkan perdebatan investor mengenai perusahaan mana yang pantas mendapatkan premi geopolitik.

Beberapa perusahaan yang berkinerja unggul sejak konflik dimulai antara lain:

• Neste Oyj: Melonjak 33% didukung oleh harga diesel yang lebih kuat dan regulasi bahan bakar terbarukan yang suportif.
• Repsol: Naik 17%, didorong oleh prospek peningkatan program pembelian kembali saham dan peluang di Venezuela.
• Equinor ASA: Menguat 13% seiring dengan harga gas Eropa yang lebih kuat dan prospek strategis yang lebih jelas.

Peluang pada Saham Unggulan yang Tertinggal

Ad

Di sisi lain, Jefferies berpendapat bahwa beberapa nama besar di sektor energi telah tertinggal meskipun fundamentalnya tetap tangguh. Pialang tersebut mengidentifikasi beberapa saham yang dianggap *oversold* dan menawarkan peluang menarik.

Shell PLC disebut sebagai salah satu pilihan utama, dengan akuisisi aset ARC Resources yang memperpanjang umur cadangan dan memperkuat argumen investasi untuk proyek LNG Kanada. TotalEnergies SE juga dinilai *oversold*, karena portofolionya yang terdiversifikasi telah membantu mengimbangi risiko di Timur Tengah. Sementara itu, Ithaca Energy PLC menawarkan fleksibilitas yang lebih besar untuk melakukan akuisisi.

Prospek di Luar Minyak Terintegrasi

Di segmen eksplorasi dan produksi (E&P), Vår Energi naik 15% dan Tullow Oil naik 11%. Namun, Jefferies melihat saham-saham seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy kini tampak *oversold* meskipun neraca keuangan dan likuiditas mereka membaik.

Jefferies juga menyoroti peluang di antara perusahaan jasa ladang minyak. Perusahaan seperti Maire, Technip Energies, GTT, dan TechnipFMC berkinerja di bawah ekspektasi meskipun gangguan langsung dari konflik terbatas dan memiliki rekam jejak pesanan yang sehat. Perusahaan-perusahaan ini berpotensi diuntungkan jika belanja rekonstruksi regional meningkat setelah ketegangan geopolitik mereda.