Jefferies ชี้โอกาสซื้อหุ้นพลังงานยุโรป หลังความขัดแย้งในอิหร่านเปลี่ยนภูมิทัศน์ตลาด

บริษัทหลักทรัพย์ Jefferies เปิดเผยบทวิเคราะห์ล่าสุดว่า หุ้นกลุ่มพลังงานในยุโรปมีการเคลื่อนไหวของราคาที่แตกต่างกันอย่างมากนับตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในอิหร่านเมื่อช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ โดยนักลงทุนได้ให้รางวัลแก่บริษัทที่ถูกมองว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้น ในขณะที่หุ้นขนาดใหญ่หลายตัวกลับมีราคาซื้อขายต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานที่ควรจะเป็น

ผู้ชนะและผู้ตามหลังในกลุ่มพลังงาน

Jefferies ชี้ให้เห็นว่าผลการดำเนินงานของภาคพลังงานได้สร้างความแตกแยกระหว่างหุ้นที่ราคาปรับตัวขึ้นสอดคล้องกับแนวโน้มผลประกอบการที่ดีขึ้น และหุ้นที่ดูเหมือนจะถูกเทขายมากเกินไป (oversold) แม้จะมีความเสี่ยงจากการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งจำกัด

ในกลุ่มบริษัทน้ำมันครบวงจร (Integrated Oil Companies) หุ้นที่มีผลงานโดดเด่น ได้แก่:

• Neste Oyj ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 33% จากราคาน้ำมันดีเซลที่แข็งแกร่งขึ้นและกฎระเบียบด้านเชื้อเพลิงหมุนเวียนที่เอื้ออำนวย
• Repsol ปรับตัวขึ้น 17% โดย Jefferies อ้างถึงโอกาสในการยกระดับโครงการซื้อหุ้นคืนและโอกาสทางธุรกิจที่ดีขึ้นในเวเนซุเอลา
• Equinor ASA เพิ่มขึ้น 13% ได้รับแรงหนุนจากราคาก๊าซในยุโรปที่สูงขึ้นและทิศทางกลยุทธ์ที่ชัดเจนขึ้น

ในขณะเดียวกัน กลุ่มสำรวจและผลิตปิโตรเลียม (E&P) ก็มีผู้ชนะเช่นกัน เช่น Vår Energi ที่เพิ่มขึ้น 15% และ Tullow Oil ที่เพิ่มขึ้น 11%

Ad

หุ้น Laggards ที่น่าจับตา: โอกาสจากภาวะ "Oversold"

ในทางตรงกันข้าม Jefferies ให้ความเห็นว่าหุ้นพลังงานยักษ์ใหญ่หลายตัวกลับมีราคาตามหลังตลาด แม้ว่าจะมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งก็ตาม โบรกเกอร์ได้ระบุหุ้นที่น่าสนใจซึ่งอยู่ในภาวะ oversold และอาจเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ

• บริษัทน้ำมันขนาดใหญ่: Jefferies ชี้ว่า Shell PLC และ TotalEnergies SE เป็นหุ้นที่น่าสนใจ โดย Shell มีแนวโน้มที่ดีจากการเข้าซื้อสินทรัพย์ของ ARC Resources ซึ่งช่วยยืดอายุแหล่งสำรอง ส่วน TotalEnergies มีพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากตะวันออกกลาง
• กลุ่มสำรวจและผลิต (E&P): หุ้นอย่าง Serica Energy, Harbour Energy และ Kosmos Energy ถูกมองว่าอยู่ในภาวะ oversold แม้ว่าจะมีงบดุลที่แข็งแกร่งขึ้น สภาพคล่องที่ดีขึ้น และความคืบหน้าในโครงการสำคัญๆ
• กลุ่มบริการบ่อน้ำมัน (Oilfield Services): บริษัทเช่น Maire, Technip Energies, GTT และ TechnipFMC มีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าตลาด แม้จะได้รับผลกระทบโดยตรงจากความขัดแย้งน้อยและมีปริมาณคำสั่งซื้อในระดับสูง

มุมมองต่อนักลงทุน

Jefferies สรุปว่าการกระจายตัวของราคาหุ้นสะท้อนให้เห็นถึงการถกเถียงของนักลงทุนว่าบริษัทใดสมควรที่จะได้รับ "พรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์" (geopolitical premium) และบริษัทใดที่ถูกมองข้ามไปอย่างไม่เป็นธรรม สถานการณ์ดังกล่าวได้สร้างโอกาสในการเข้าซื้อหุ้นแบบเลือกสรร (selective buying opportunities) ทั่วทั้งภาคพลังงานของยุโรปสำหรับนักลงทุนที่มองเห็นคุณค่าในระยะยาว