Jefferies: Xung đột Iran tạo cơ hội mua vào các cổ phiếu năng lượng châu Âu bị định giá thấp

Ngân hàng đầu tư Jefferies cho biết, xung đột tại Iran bùng phát từ cuối tháng 2 đã gây ra sự phân hóa mạnh mẽ trên thị trường cổ phiếu năng lượng châu Âu. Các nhà đầu tư đã đổ tiền vào những công ty được hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu khí tăng cao, trong khi nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn khác lại bị giao dịch dưới giá trị cơ bản, tạo ra các cơ hội mua vào hấp dẫn.

Thị trường phân hóa rõ rệt

Báo cáo của Jefferies chỉ ra một sự chia rẽ ngày càng lớn giữa các cổ phiếu có đà tăng được củng cố bởi triển vọng lợi nhuận cải thiện và những cổ phiếu bị bán tháo dù ít chịu ảnh hưởng về mặt vận hành từ xung đột.

Trong nhóm các công ty dầu khí tích hợp, một số cổ phiếu đã ghi nhận hiệu suất vượt trội:

• Neste Oyj (LON:0O46): Tăng 33% kể từ khi xung đột bắt đầu, nhờ giá dầu diesel tăng và các quy định hỗ trợ nhiên liệu tái tạo.
• Repsol (LON:0NQG): Tăng 17%, được thúc đẩy bởi triển vọng nâng cấp chương trình mua lại cổ phiếu và cơ hội cải thiện tại Venezuela.
• Equinor ASA (LON:0M2Z): Tăng 13% nhờ giá khí đốt châu Âu vững chắc hơn và một chiến lược kinh doanh rõ ràng.

Cơ hội từ những cổ phiếu bị định giá thấp

Ad

Ngược lại, Jefferies cho rằng một số tên tuổi lớn trong ngành năng lượng đã bị tụt lại phía sau dù có các yếu tố cơ bản vững chắc. Ngân hàng này xác định Shell PLC (LON:SHEL) là một trong những cơ hội "bị bán tháo" đáng chú ý, khi việc mua lại tài sản của ARC Resources giúp kéo dài tuổi thọ trữ lượng và củng cố cho quyết định đầu tư cuối cùng vào dự án LNG Canada.

TotalEnergies SE (LON:TTEF) cũng được mô tả là bị định giá thấp, với danh mục đầu tư đa dạng giúp bù đắp rủi ro từ Trung Đông. Trong lĩnh vực thăm dò và khai thác, các cổ phiếu như Serica Energy, Harbour Energy và Kosmos Energy hiện được xem là hấp dẫn sau khi đã cải thiện bảng cân đối kế toán và thanh khoản.

Tiềm năng ngành dịch vụ dầu khí

Jefferies cũng nhấn mạnh các cơ hội trong nhóm công ty dịch vụ dầu khí. Các công ty như Maire, Technip Energies, GTT và TechnipFMC đã hoạt động kém hiệu quả mặc dù ít bị gián đoạn trực tiếp từ xung đột và có lượng đơn đặt hàng ổn định. Jefferies lập luận rằng các công ty này có thể hưởng lợi nếu chi tiêu tái thiết khu vực tăng tốc sau khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt.

Theo Jefferies, sự phân tán rộng trong hiệu suất giá cổ phiếu phản ánh cuộc tranh luận của nhà đầu tư về việc công ty nào xứng đáng được hưởng "phần bù rủi ro địa chính trị". Điều này đã tạo ra các cơ hội mua vào chọn lọc trên khắp lĩnh vực năng lượng châu Âu.