Jefferies: Xung đột Iran tạo cơ hội mua vào các cổ phiếu năng lượng châu Âu bị định giá thấp

Theo một báo cáo mới từ công ty môi giới Jefferies, thị trường cổ phiếu năng lượng châu Âu đã chứng kiến sự phân hóa rõ rệt kể từ khi xung đột Iran nổ ra vào cuối tháng 2. Các nhà đầu tư đã đổ tiền vào những công ty được cho là hưởng lợi trực tiếp từ giá dầu và khí đốt tăng cao, trong khi nhiều tên tuổi lớn khác lại đang giao dịch dưới mức giá trị mà Jefferies cho là hợp lý so với các yếu tố cơ bản.

Thị trường phân hóa mạnh

Jefferies cho biết sự chênh lệch về hiệu suất đã tạo ra một khoảng cách ngày càng lớn giữa các cổ phiếu có đà tăng được củng cố bởi triển vọng lợi nhuận cải thiện và những cổ phiếu bị bán quá mức mặc dù có mức độ ảnh hưởng hoạt động không đáng kể từ cuộc xung đột.

Sự phân hóa này phản ánh cuộc tranh luận của giới đầu tư về việc công ty nào xứng đáng được hưởng "phần bù rủi ro địa chính trị" và công ty nào đã bị bỏ lại một cách không công bằng. Theo Jefferies, điều này đã tạo ra các cơ hội mua vào có chọn lọc trên toàn ngành năng lượng châu Âu.

Các cổ phiếu hưởng lợi và những tên tuổi bị bỏ lại

Báo cáo của Jefferies chỉ ra một số công ty có hiệu suất vượt trội nhờ các yếu tố thuận lợi:

Ad

• Neste Oyj: Tăng 33% nhờ giá dầu diesel cao hơn và các quy định hỗ trợ nhiên liệu tái tạo.
• Repsol: Tăng 17% với triển vọng nâng cấp chương trình mua lại cổ phiếu quỹ và cơ hội cải thiện tại Venezuela.
• Equinor ASA: Tăng 13% nhờ giá khí đốt châu Âu vững chắc và chiến lược rõ ràng hơn.

Ngược lại, Jefferies cho rằng một số công ty năng lượng lớn đã bị tụt hậu. Công ty môi giới này xác định Shell PLC và TotalEnergies SE là những cơ hội "bị bán quá mức" đáng chú ý. Jefferies nhấn mạnh việc Shell mua lại tài sản của ARC Resources giúp kéo dài tuổi thọ trữ lượng, trong khi danh mục đầu tư đa dạng của TotalEnergies đã giúp bù đắp rủi ro từ Trung Đông.

Cơ hội trong ngành thăm dò và dịch vụ dầu khí

Trong lĩnh vực thăm dò và khai thác (E&P), Vår Energi đã tăng 15% và Tullow Oil tăng 11%. Tuy nhiên, Jefferies nhận định các cổ phiếu như Serica Energy, Harbour Energy và Kosmos Energy hiện có vẻ bị bán quá mức dù bảng cân đối kế toán, thanh khoản và các dự án chiến lược đều đang được cải thiện.

Jefferies cũng nhấn mạnh các cơ hội trong nhóm công ty dịch vụ mỏ dầu. Các công ty như Maire, Technip Energies, GTT và TechnipFMC đã có hiệu suất kém hơn mặc dù ít bị gián đoạn trực tiếp từ xung đột và có lượng đơn đặt hàng dồi dào. Báo cáo cho rằng các công ty này có thể hưởng lợi nếu chi tiêu tái thiết khu vực tăng tốc sau khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt.