Jefferies: Konflik Iran Ciptakan Peluang Beli di Saham Energi Eropa yang Tertinggal

Kinerja saham-saham energi Eropa telah mengalami divergensi tajam sejak konflik Iran meletus, menciptakan peluang beli selektif pada sejumlah perusahaan yang kinerjanya tertinggal. Menurut analisis dari pialang Jefferies, investor telah menghargai perusahaan yang diuntungkan langsung dari kenaikan harga minyak dan gas, namun meninggalkan beberapa saham berkapitalisasi besar yang diperdagangkan di bawah nilai fundamentalnya.

Kinerja Sektor yang Terbelah

Jefferies menyoroti adanya kesenjangan yang melebar antara saham yang kenaikannya didukung oleh prospek pendapatan yang membaik dan saham yang tampak *oversold* (terjual berlebihan) meskipun memiliki eksposur operasional terbatas terhadap konflik tersebut.

Beberapa saham yang berkinerja baik sejak konflik dimulai antara lain:

• Neste Oyj: Menguat 33%, didorong oleh harga solar yang lebih kuat dan regulasi bahan bakar terbarukan yang mendukung.
• Repsol: Naik 17%, didukung oleh prospek peningkatan program pembelian kembali saham dan peluang di Venezuela.
• Equinor ASA: Menguat 13%, diuntungkan oleh harga gas Eropa yang lebih tinggi dan prospek strategis yang lebih jelas.

Peluang pada Saham Unggulan yang 'Oversold'

Ad

Sebaliknya, Jefferies berpendapat bahwa beberapa nama besar di sektor energi telah tertinggal meskipun fundamentalnya tetap kuat. Pialang tersebut mengidentifikasi beberapa perusahaan sebagai peluang beli yang menarik karena dinilai *oversold*.

Shell PLC diidentifikasi sebagai salah satu pilihan utama. Akuisisi aset ARC Resources oleh perusahaan tersebut dinilai memperpanjang umur cadangan dan memperkuat argumen investasi untuk proyek LNG Kanada. TotalEnergies SE juga dianggap *oversold*, dengan portofolio terdiversifikasi yang membantu mengimbangi risiko di Timur Tengah.

Prospek Sektor Jasa & E&P

Di segmen eksplorasi dan produksi (E&P), Vår Energi dan Tullow Oil masing-masing telah naik 15% dan 11%. Namun, Jefferies melihat saham-saham seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy kini tampak *oversold* meskipun neraca keuangan dan likuiditas mereka membaik.

Jefferies juga menyoroti peluang di antara perusahaan jasa ladang minyak, di mana Maire, Technip Energies, dan TechnipFMC menunjukkan kinerja di bawah ekspektasi. Perusahaan-perusahaan ini memiliki gangguan langsung yang terbatas dari konflik dan *order book* yang sehat, serta berpotensi diuntungkan dari percepatan belanja rekonstruksi di kawasan tersebut jika ketegangan geopolitik mereda.