Jefferies Kenal Pasti Peluang Beli dalam Saham Tenaga Eropah Susulan Konflik Iran

Prestasi saham tenaga Eropah telah menunjukkan perbezaan yang ketara sejak konflik Iran meletus pada akhir Februari, mewujudkan peluang beli dalam kalangan syarikat-syarikat utama yang dianggap "terjual lampau" (oversold) walaupun mempunyai asas fundamental yang kukuh, menurut firma pembrokeran Jefferies.

Firma itu menyatakan bahawa pelabur telah memberi ganjaran kepada syarikat yang dilihat sebagai benefisiari langsung daripada harga minyak dan gas yang lebih kukuh. Ini telah mewujudkan jurang yang semakin besar antara saham yang kenaikannya wajar berdasarkan prospek pendapatan yang lebih baik, dan saham yang kelihatan terlebih jual walaupun pendedahan operasi terhadap konflik adalah terhad.

Pemenang Pasaran dan Saham 'Terjual Lampau'

Jefferies menonjolkan beberapa syarikat yang telah menunjukkan prestasi cemerlang sejak konflik bermula, dengan kenaikan harga didorong oleh faktor-faktor fundamental yang spesifik.

• Neste Oyj: Melaporkan rali sebanyak 33%, disokong oleh harga diesel yang lebih kukuh dan peraturan bahan api boleh diperbaharui yang menyokong.
• Repsol: Mencatatkan kenaikan 17%, didorong oleh prospek peningkatan program pembelian balik saham dan peluang yang lebih baik di Venezuela.
• Equinor ASA: Naik 13% berikutan harga gas Eropah yang lebih kukuh dan hala tuju strategik yang lebih jelas.
• Vår Energi: Meningkat 15% dalam kalangan syarikat penerokaan dan pengeluaran, disokong oleh jangkaan dividen luar biasa dan pertumbuhan pengeluaran jangka panjang.

Sebaliknya, Jefferies berhujah bahawa beberapa syarikat tenaga berwajaran tinggi telah ketinggalan dan kini menawarkan peluang beli yang menarik.

Ad

• Shell PLC dan TotalEnergies SE disifatkan sebagai "terjual lampau". Jefferies menyatakan pemerolehan aset oleh Shell mengukuhkan prospek projek LNG Kanada, manakala portfolio terpelbagai TotalEnergies membantu mengimbangi risiko Timur Tengah.
• Dalam ruang penerokaan dan pengeluaran, saham seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy dilihat sebagai terlebih jual walaupun mempunyai kunci kira-kira yang bertambah baik dan mudah tunai yang lebih kukuh.

Implikasi kepada Pelabur

Jefferies turut mengenal pasti peluang dalam kalangan syarikat perkhidmatan medan minyak, di mana syarikat seperti Maire, Technip Energies, dan TechnipFMC telah menunjukkan prestasi yang kurang memberangsangkan. Ini berlaku walaupun gangguan langsung daripada konflik Timur Tengah adalah terhad dan syarikat-syarikat ini mempunyai rekod pesanan yang sihat.

Firma itu berpendapat syarikat-syarikat perkhidmatan ini berpotensi mendapat manfaat jika perbelanjaan pembinaan semula serantau meningkat sebaik sahaja ketegangan geopolitik reda. Menurut Jefferies, perbezaan prestasi yang meluas ini mencerminkan perdebatan pelabur mengenai syarikat mana yang wajar didagangkan pada "premium geopolitik", sekali gus mewujudkan peluang beli terpilih di seluruh sektor tenaga Eropah.