Jefferies dự báo chỉ số S&P 500 sẽ đạt 9.000 điểm vào cuối năm 2027 nhờ vào sức mạnh lợi nhuận.

Jefferies đã tái khẳng định triển vọng lạc quan đối với chỉ số S&P 500, dự báo chỉ số chuẩn này có thể đạt 9.000 vào cuối năm 2027. Ngân hàng đầu tư này lập luận rằng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo, có thể vượt qua những khó khăn từ lạm phát và lợi suất trái phiếu cao.

Tăng trưởng lợi nhuận thúc đẩy sự lạc quan

Jefferies đặt mục tiêu 8.000 cho chỉ số S&P 500 vào cuối năm 2026, được hỗ trợ bởi dự báo tăng trưởng lợi nhuận 35% và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) 373 đô la. Dự báo này lạc quan hơn so với kỳ vọng đồng thuận là tăng trưởng 29%. Đối với năm 2027, công ty dự đoán chỉ số sẽ tăng lên 9.000, được hỗ trợ bởi EPS 450 đô la và tăng trưởng lợi nhuận 20,8%.

Báo cáo nhấn mạnh rằng triển vọng lợi nhuận đã được cải thiện đáng kể, với ước tính tăng trưởng đồng thuận năm 2026 tăng từ khoảng 13% vào đầu năm lên 29%. Sức mạnh này cũng đang lan rộng ra ngoài các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, với lợi nhuận của phần còn lại của S&P 500 hiện được dự kiến sẽ tăng khoảng 24% trong năm 2026.

Bối cảnh Trí tuệ Nhân tạo và Định giá

Trí tuệ nhân tạo vẫn là chủ đề trọng tâm trong phân tích của công ty. Jefferies ước tính rằng các công ty có liên quan đến AI hiện chiếm khoảng 46% trong S&P 500, với lợi nhuận dự kiến sẽ tăng 60% trong năm 2026. Mặc dù mức tăng trưởng này dự kiến sẽ giảm xuống còn 24% vào năm 2027, Jefferies vẫn dự báo mức tăng trưởng hai chữ số liên tục cho cả các công ty liên quan đến AI và thị trường nói chung.

Mặc dù định giá thị trường ở mức cao, với S&P 500 đang giao dịch ở mức khoảng 21,5 lần lợi nhuận dự phóng, ngân hàng tin rằng bội số này ngày càng được biện minh bởi triển vọng lợi nhuận mạnh mẽ. Đáng chú ý, mục tiêu năm 2027 của họ dựa trên bội số lợi nhuận thấp hơn là 20 lần, cho thấy dự báo không phụ thuộc vào sự mở rộng định giá hơn nữa.

Ad

Rủi ro và Quan điểm về Ngành

Lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn vẫn là rủi ro chính đối với dự báo. Jefferies lưu ý rằng việc lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng hơn 100 điểm cơ bản trong vòng 12 tháng qua thường dẫn đến sự thu hẹp bội số cổ phiếu. Công ty này cũng dự đoán sự dẫn đầu thị trường sẽ mở rộng, với chỉ 36% cổ phiếu S&P 500 hiện đang vượt trội hơn chỉ số, thấp hơn mức trung bình dài hạn là 47%.

Trong báo cáo của mình, Jefferies đã nêu rõ các ngành mà họ ưu tiên:

• Ưu tiên đầu tư: Công nghệ, Tài chính, Chăm sóc sức khỏe và Vật liệu.
• Thận trọng: Dịch vụ Truyền thông, Hàng tiêu dùng không thiết yếu và Bất động sản, với lý do xu hướng lợi nhuận yếu hơn hoặc nhạy cảm với lãi suất cao hơn.

Các kịch bản của Jefferies cho năm 2027 dao động từ trường hợp xấu nhất là 6.900 đến trường hợp lạc quan nhất là 10.500. Theo công ty này, rủi ro chính là sự suy giảm đáng kể về kỳ vọng lợi nhuận, đặc biệt là đối với các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo.