Jefferies คาดการณ์ว่าดัชนี S&P 500 จะแตะ 9,000 จุดภายในสิ้นปี 2027 เนื่องจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง

Jefferies ย้ำมุมมองเชิงบวกต่อดัชนี S&P 500 โดยคาดการณ์ว่าดัชนีมาตรฐานอาจแตะระดับ 9,000 ภายในสิ้นปี 2027 ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้ให้เหตุผลว่าการเติบโตของกำไรของบริษัทที่แข็งแกร่ง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากปัญญาประดิษฐ์ จะสามารถเอาชนะอุปสรรคจากภาวะเงินเฟ้อและผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นได้

การเติบโตของกำไรหนุนความเชื่อมั่น

Jefferies ตั้งเป้าหมายไว้ที่ 8,000 สำหรับดัชนี S&P 500 ณ สิ้นปี 2026 โดยอิงจากการคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่ 35% และกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 373 ดอลลาร์สหรัฐ การคาดการณ์นี้มองในแง่ดีมากกว่าที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ที่ 29% สำหรับปี 2027 บริษัทคาดการณ์ว่าดัชนีจะไต่ขึ้นไปถึง 9,000 โดยได้รับการสนับสนุนจาก EPS ที่ 450 ดอลลาร์สหรัฐ และการเติบโตของกำไรที่ 20.8%

รายงานระบุว่า แนวโน้มผลกำไรดีขึ้นอย่างมาก โดยประมาณการการเติบโตโดยเฉลี่ยในปี 2026 เพิ่มขึ้นจากประมาณ 13% ในช่วงต้นปีเป็น 29% ความแข็งแกร่งนี้ยังขยายวงกว้างออกไปนอกกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ โดยคาดว่าผลกำไรของบริษัทอื่นๆ ในดัชนี S&P 500 จะเติบโตประมาณ 24% ในปี 2026

บริบทของ AI และการประเมินมูลค่า

ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังคงเป็นหัวข้อหลักในการวิเคราะห์ของบริษัท Jefferies ประมาณการว่า บริษัทที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับ AI คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 46% ของดัชนี S&P 500 โดยคาดว่าผลกำไรจะเติบโต 60% ในปี 2026 แม้ว่าการเติบโตนี้คาดว่าจะลดลงเหลือ 24% ในปี 2027 แต่ Jefferies ยังคงมองเห็นการเติบโตสองหลักอย่างต่อเนื่องสำหรับทั้งบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI และตลาดโดยรวม

แม้ว่ามูลค่าตลาดจะสูงขึ้น โดยดัชนี S&P 500 ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 21.5 เท่า ของกำไรล่วงหน้า ธนาคารเชื่อว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E ratio) นี้มีความสมเหตุสมผลมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง ที่สำคัญ เป้าหมายปี 2027 ของธนาคารนั้นอิงจากอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ต่ำกว่า คือ 20 เท่า ซึ่งบ่งชี้ว่าการคาดการณ์ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการขยายตัวของมูลค่าตลาดเพิ่มเติม

ความเสี่ยงและมุมมองภาคส่วน

Ad

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลที่สูงขึ้นยังคงเป็นความเสี่ยงหลักต่อการคาดการณ์ Jefferies ตั้งข้อสังเกตว่า การเพิ่มขึ้นมากกว่า 100 จุดพื้นฐานในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลอายุ 10 ปี ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา มักนำไปสู่การลดลงของอัตราส่วนราคาต่อกำไรของหุ้น บริษัทฯ ยังคาดการณ์ว่า ความเป็นผู้นำตลาดจะขยายวงกว้างขึ้น โดยปัจจุบันมีเพียง 36% ของหุ้นใน S&P 500 ที่มีผลการดำเนินงานดีกว่าดัชนี ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 47%

ในรายงาน Jefferies ได้ระบุถึงความชอบในภาคส่วนต่างๆ ดังนี้:

• น้ำหนักเกิน: เทคโนโลยี การเงิน การดูแลสุขภาพ และวัสดุ

ในรายงาน Jefferies ได้สรุปความชอบในภาคส่วนต่างๆ ดังนี้:

• น้ำหนักเกิน: เทคโนโลยี การเงิน การดูแลสุขภาพ และวัสดุ - ควรระมัดระวัง: กลุ่มบริการสื่อสาร กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย และกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ เนื่องจากมีแนวโน้มกำไรที่อ่อนแอลง หรือมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

สถานการณ์ที่ Jefferies คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2027 มีตั้งแต่กรณีเลวร้ายที่สุดที่ 6,900 จุด ไปจนถึงกรณีที่ดีที่สุดที่ 10,500 จุด ความเสี่ยงด้านลบหลักๆ ตามที่บริษัทระบุ คือ การคาดการณ์กำไรที่ลดลงอย่างมาก โดยเฉพาะในกลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI