J.P. Morgan đưa JCDecaux vào danh sách theo dõi tích cực, nâng giá mục tiêu

J.P. Morgan đã đưa công ty quảng cáo ngoài trời JCDecaux vào danh sách "Positive Catalyst Watch" trước thềm công bố kết quả kinh doanh quý II vào ngày 30/7, với kỳ vọng biên lợi nhuận hoạt động sẽ vượt đáng kể so với dự báo chung của thị trường. Ngân hàng này cũng đã nâng giá mục tiêu cho cổ phiếu và giữ nguyên khuyến nghị "Khả quan" (Overweight).

Kỳ vọng kết quả kinh doanh vượt trội

Theo báo cáo của J.P. Morgan, tăng trưởng doanh thu hữu cơ của JCDecaux trong quý II được dự báo sẽ đạt 3,4%, cao hơn mức đồng thuận 3,2% từ Visible Alpha và hướng dẫn khoảng 3% của chính công ty. Động lực tăng trưởng chính được cho là đến từ mảng Quảng cáo trên đường phố (Street Furniture) và Quảng cáo tại các điểm giao thông (Transport), được hỗ trợ bởi doanh thu gia tăng từ World Cup 2026.

Đáng chú ý, ngân hàng này ước tính lợi nhuận hoạt động trong nửa đầu năm của JCDecaux sẽ đạt 329 triệu euro, tương ứng biên lợi nhuận 17%. Con số này cao hơn khoảng 3% so với ước tính đồng thuận của Visible Alpha là 320 triệu euro (biên lợi nhuận 16,6%). J.P. Morgan tin rằng kết quả này có khả năng thúc đẩy các đợt nâng cấp dự báo lợi nhuận tiếp theo.

Động lực khu vực và điều chỉnh dự báo

J.P. Morgan nhận định kết quả kinh doanh khả quan tại Trung Đông (chiếm khoảng 5% doanh thu), cùng với sự tăng trưởng của mảng quảng cáo kỹ thuật số ngoài trời tại Mỹ và Anh, là những yếu tố hỗ trợ chính. Tuy nhiên, những mặt tích cực này có thể bị bù đắp một phần bởi sự suy yếu tại thị trường Trung Quốc, nơi được dự báo sẽ ghi nhận tăng trưởng âm nhẹ trong quý II do mức tiêu dùng yếu.

Ad

Do đó, J.P. Morgan đã nâng ước tính doanh thu của tập đoàn thêm 1% cho cả năm 2026 và 2027. Ước tính EBITDA đã điều chỉnh cũng được tăng lên 844 triệu euro cho năm 2026 và 915 triệu euro cho năm 2027.

Định giá và triển vọng tương lai

J.P. Morgan đã tái khẳng định khuyến nghị "Khả quan" đối với cổ phiếu JCDecaux và nâng giá mục tiêu cho tháng 12 năm 2027 lên 30 euro từ mức 29 euro trước đó. Cổ phiếu JCDecaux đóng cửa ở mức 21,32 euro vào ngày 15/7.

Ngân hàng này cho rằng cổ phiếu hiện đang bị định giá thấp, với dòng tiền tự do có khả năng đạt gần 400 triệu euro trong vài năm tới, so với mức vốn hóa thị trường hiện tại là 4,5 tỷ euro. Nhìn xa hơn, J.P. Morgan kỳ vọng đà tăng trưởng sẽ tiếp tục trong quý III và dự báo JCDecaux sẽ đưa ra hướng dẫn tăng trưởng hữu cơ "cao hơn đáng kể mức 5%".