Theo Deutsche Bank, vị thế đầu tư cổ phiếu của nhà đầu tư chuyển sang trạng thái "nên đầu tư" bất chấp dòng vốn chảy ra khỏi các quỹ của Mỹ ở mức kỷ lục.

Theo báo cáo của các chiến lược gia từ Deutsche Bank, tổng lượng vốn đầu tư vào cổ phiếu đã tăng lên mức "vượt quá mức" một cách vừa phải trong tuần trước, khi cả các chiến lược đầu tư có hệ thống và tùy ý đều tăng tỷ trọng đầu tư.

Chiến lược đầu tư có hệ thống thúc đẩy sự dịch chuyển

Sự gia tăng này chịu ảnh hưởng đáng kể bởi các quỹ đầu tư có hệ thống, vốn tự động điều chỉnh phân bổ vốn dựa trên tín hiệu thị trường. Một nhóm do Parag Thatte dẫn đầu lưu ý rằng các quỹ kiểm soát biến động, đặc biệt, đã tăng tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu lên mức phân vị thứ 98 trong phạm vi lịch sử của chúng.

Báo cáo cho biết, các nhà tư vấn giao dịch hàng hóa (CTA) cũng góp phần vào xu hướng tăng này bằng cách tăng nhẹ tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu. Những dịch chuyển có hệ thống này đã giúp đẩy tâm lý thị trường tổng thể vào vùng "vượt quá mức".

Ngành công nghệ được ưu tiên mạnh mẽ

Ở cấp độ ngành, tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ vốn hóa lớn đã trở nên vượt quá mức đáng kể. Các chiến lược gia nhận thấy rằng sự chuyển dịch sang cổ phiếu công nghệ này chưa chắc đã hoàn tất, cho thấy xu hướng này vẫn còn "dư địa để tiếp tục".

Ad

Tín hiệu trái chiều từ dòng vốn đầu tư

Mặc dù vị thế tổng thể cao hơn, dữ liệu về dòng vốn đầu tư lại cho thấy một bức tranh trái ngược về hành vi của nhà đầu tư. Các quỹ cổ phiếu đã trải qua đợt rút vốn hàng tuần đầu tiên trong ba tháng, với tổng số tiền mất đi là 10,2 tỷ đô la.

Điều này chủ yếu do sự rút vốn đáng kể từ thị trường Mỹ. Các số liệu chính về dòng vốn đầu tư trong tuần bao gồm:

• Quỹ cổ phiếu Mỹ: 21,2 tỷ đô la rút vốn, mức rút vốn lớn nhất trong sáu tháng.
• Quỹ trái phiếu: 17,3 tỷ đô la chảy vào.
• Quỹ thị trường tiền tệ: 11,6 tỷ đô la chảy vào.

Sự khác biệt này cho thấy trong khi vị thế đầu tư có hệ thống và dựa trên mô hình đã tăng lên, dòng vốn trực tiếp lại cho thấy sự dịch chuyển khỏi cổ phiếu Mỹ sang sự an toàn được cho là của trái phiếu và các quỹ thị trường tiền tệ tương đương tiền mặt.