Story
Kedudukan Ekuiti Pelabur Berubah Menjadi Lebih Berat Walaupun Aliran Keluar Dana AS Merekodkan, Kata Deutsche Bank
Summary
Pelabur meningkatkan pendedahan ekuiti keseluruhan mereka kepada tahap wajaran tinggi minggu lalu, didorong oleh strategi sistematik dan penggiliran ke dalam saham teknologi, menurut laporan Deutsche Bank yang baharu. Perubahan ini berlaku meskipun terdapat aliran keluar mingguan terbesar daripada dana ekuiti A.S. dalam tempoh enam bulan.
Kedudukan pelabur agregat dalam ekuiti meningkat kepada tahap wajaran tinggi yang sederhana minggu lalu, memandangkan kedua-dua strategi sistematik dan budi bicara meningkatkan pendedahan mereka, menurut laporan daripada ahli strategi Deutsche Bank.
Strategi Sistematik Memacu Perubahan
Peningkatan ini dipengaruhi dengan ketara oleh dana sistematik, yang secara automatik melaraskan peruntukan mereka berdasarkan isyarat pasaran. Satu pasukan yang diketuai oleh Parag Thatte menyatakan bahawa dana kawalan turun naik, khususnya, meningkatkan peruntukan ekuiti mereka kepada persentil ke-98 daripada julat sejarah mereka.
Penasihat Dagangan Komoditi (CTA) juga menyumbang kepada pergerakan menaik dengan meningkatkan sedikit kedudukan ekuiti mereka, menurut laporan itu. Perubahan sistematik ini membantu mendorong sentimen pasaran agregat ke wilayah wajaran tinggi.
Sektor Teknologi Sangat Diutamakan
Pada peringkat sektor, kedudukan dalam pertumbuhan mega-cap dan saham teknologi telah menjadi terutamanya wajaran tinggi. Ahli strategi memerhatikan bahawa putaran ke dalam saham teknologi ini tidak semestinya lengkap, menunjukkan bahawa trend masih mempunyai "ruang untuk diteruskan."
AdIsyarat Bertentangan daripada Aliran Dana
Walaupun kedudukan keseluruhan yang lebih tinggi, data mengenai aliran dana melukiskan gambaran yang berbeza tentang tingkah laku pelabur. Dana ekuiti mengalami aliran keluar mingguan pertama mereka dalam tempoh tiga bulan, dengan jumlah kerugian sebanyak $10.2 bilion.
Ini sebahagian besarnya didorong oleh pengeluaran yang ketara daripada pasaran A.S. Angka aliran dana utama untuk minggu ini termasuk:
- Dana Ekuiti A.S.: $21.2 bilion dalam aliran keluar, pengeluaran terbesar dalam tempoh enam bulan.
- Dana Bon: $17.3 bilion dalam aliran masuk.
- Dana Pasaran Wang: $11.6 bilion dalam aliran masuk.
Perbezaan ini menunjukkan bahawa walaupun kedudukan sistematik dan dipacu model telah meningkat, aliran dana langsung menunjukkan penerbangan daripada ekuiti A.S. ke arah keselamatan bon dan dana pasaran wang setara tunai yang dirasakan.