Story
BofA hạ bậc xếp hạng Intuit xuống 'Trung lập' do áp lực tăng trưởng từ AI
BofA Securities đã hạ bậc xếp hạng đối với công ty phần mềm tài chính Intuit (INTU) từ "Mua" xuống "Trung lập", cho rằng công ty đang bước vào một năm chuyển tiếp khi trí tuệ nhân tạo định hình lại nhu cầu và áp lực cạnh tranh ngày càng tăng.
Ngân hàng này cũng đã hạ giá mục tiêu của cổ phiếu xuống còn $360 từ mức $400, viện dẫn triển vọng tăng trưởng chậm hơn và thiếu các chất xúc tác trong ngắn hạn cho năm tài chính 2027.
Dự báo tăng trưởng bị cắt giảm
Trong báo cáo phân tích, BofA đã điều chỉnh giảm các dự báo tài chính quan trọng cho Intuit trong năm tài chính 2027. Động thái này phản ánh những lo ngại về khả năng mở rộng của công ty trong bối cảnh thị trường đang thay đổi.
- Doanh thu: Dự báo giảm từ 23,9 tỷ USD xuống còn 23,4 tỷ USD.
- Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS): Dự báo giảm mạnh từ 27,23 USD xuống còn 23,02 USD.
BofA kỳ vọng năm tài chính 2027 sẽ là một "năm đầu tư" của Intuit, với lợi nhuận điều chỉnh có thể sẽ giảm 5,2% trước khi quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng trong các năm tiếp theo.
Áp lực từ AI và tốc độ thu hút khách hàng
AdMối lo ngại chính tập trung vào sản phẩm khai thuế TurboTax. Intuit dự kiến mảng này chỉ tăng trưởng 2,2%, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng 6,8% của giới phân tích. BofA cho rằng sự yếu kém này cho thấy khách hàng đang chuyển sang các giải pháp thay thế dựa trên AI có chi phí thấp hơn.
Bên cạnh đó, các hoạt động kinh doanh khác của công ty cũng có dấu hiệu chững lại. Tăng trưởng khách hàng trực tuyến chỉ đạt khoảng 3%, và Intuit đã phải giảm mục tiêu tăng trưởng dài hạn cho mảng Giải pháp Kinh doanh Toàn cầu từ 15%-20% xuống còn 10%-15%. Kế hoạch của Intuit nhằm thu hút khách hàng thông qua các sản phẩm miễn phí và giá rẻ được cho là có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận trước khi mang lại lợi ích đáng kể.
Những điểm sáng còn lại
Bất chấp những thách thức, BofA vẫn chỉ ra một số lĩnh vực hoạt động hiệu quả của Intuit. Các mảng Assisted Tax, Money và Mid-Market ghi nhận mức tăng trưởng chung 34% và chiếm 30% tổng doanh thu. Mảng Credit Karma cũng tăng trưởng 16%, vượt kỳ vọng của BofA.
Biên lợi nhuận hoạt động của Intuit đạt 33,3%, cao hơn mức ước tính 30,8% của thị trường, cho thấy hiệu quả quản lý chi phí vẫn được duy trì tốt.