Goldman Sachs nâng mục tiêu chỉ số TOPIX lên 4.500 điểm do triển vọng đồng Yên yếu hơn

Goldman Sachs vừa nâng mục tiêu 12 tháng cho chỉ số TOPIX của Nhật Bản lên 4.500 điểm từ mức 4.400 điểm trước đó, với kỳ vọng đồng Yên yếu hơn sẽ thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp bất chấp những biến động ngắn hạn trên thị trường.

Theo một báo cáo phân tích, mục tiêu mới này hàm ý tiềm năng tăng giá khoảng 12% so với mức đóng cửa 4.011,31 điểm của TOPIX. Ngân hàng đầu tư này cũng nâng các mục tiêu ngắn hạn hơn:

• Mục tiêu 3 tháng: nâng lên 4.200 điểm (từ 4.100)
• Mục tiêu 6 tháng: nâng lên 4.300 điểm (từ 4.200)

Triển vọng đồng Yên là động lực chính

Sự điều chỉnh này phản ánh sự thay đổi trong các giả định về tiền tệ của Goldman Sachs. Nhóm chuyên gia ngoại hối của ngân hàng hiện dự báo tỷ giá đô la Mỹ/Yên Nhật sẽ đạt 162 trong ba tháng, 163 trong sáu tháng và 165 trong 12 tháng tới.

Đồng nội tệ yếu hơn được cho là sẽ tạo ra một cú hích lớn cho các nhà xuất khẩu và tập đoàn đa quốc gia của Nhật Bản. Dựa trên triển vọng này, Goldman Sachs dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của chỉ số TOPIX sẽ tăng trưởng 13% trong năm tài chính 2026, tiếp theo là mức tăng 11% trong năm tài chính 2027 và 9% trong năm tài chính 2028.

Ad

Định giá thị trường và dòng vốn đầu tư

Mặc dù tâm lý ngắn hạn có thể bị ảnh hưởng bởi những lo ngại về nhu cầu AI toàn cầu và căng thẳng địa chính trị, Goldman Sachs lưu ý rằng chỉ số TOPIX đã cho thấy sự kiên cường, chỉ giảm 2% từ mức cao kỷ lục. Định giá của thị trường đã ổn định trong khoảng 16 đến 17 lần lợi nhuận dự phóng, tạo dư địa cho sự tăng trưởng dài hạn.

Dữ liệu về dòng vốn cho thấy sự phân hóa. Trong tháng 6, các nhà đầu tư Bắc Mỹ là bên mua ròng với giá trị 600 tỷ Yên, trong khi các nhà đầu tư châu Âu lại là bên bán ròng, rút ra 1,5 nghìn tỷ Yên. Dữ liệu gần đây hơn từ giữa tháng 7 cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 286 tỷ Yên, trong khi các nhà đầu tư trong nước trở thành bên mua ròng.

Khuyến nghị ngành

Goldman Sachs tái khẳng định lập trường "tăng tỷ trọng" đối với các ngành mang tính chu kỳ và tài chính, bao gồm Máy móc, Dịch vụ CNTT, Ngân hàng, Thiết bị điện và Thép. Ngược lại, các nhà phân tích duy trì quan điểm "giảm tỷ trọng" đối với các lĩnh vực phòng thủ như Tiện ích, Thực phẩm, Dược phẩm và Vận tải.