Giá vàng ổn định sau hai phiên giảm, căng thẳng Mỹ-Iran làm dấy lên rủi ro lạm phát

Giá vàng đã ổn định vào ngày thứ Hai sau khi giảm hơn 3,5% trong hai phiên trước đó, trong bối cảnh các cuộc tấn công mới giữa Mỹ và Iran làm dấy lên nguy cơ chi phí năng lượng tăng cao và gây thêm áp lực buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải duy trì lãi suất ở mức cao.

Theo dữ liệu lúc 21:22 ET (01:22 GMT), giá vàng giao ngay (XAU/USD) giảm nhẹ 0,1% xuống còn 4.444,36 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai tăng 0,3% lên 4.493,25 USD/ounce.

Căng thẳng địa chính trị và rủi ro lạm phát

Sự sụt giảm của vàng diễn ra khi Mỹ và Iran lần đầu tiên trao đổi các cuộc tấn công trong vòng một tháng qua, tạo thêm một lớp bất ổn mới cho thị trường năng lượng. Theo các báo cáo, lực lượng Mỹ đã tấn công các bệ phóng tên lửa của Iran tại eo biển Hormuz vào Chủ nhật, trong khi Iran sau đó đã tấn công các mục tiêu ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Jordan.

Những diễn biến này nhấn mạnh sự đối đầu kéo dài giữa Washington và Tehran, có nguy cơ làm gián đoạn dòng chảy năng lượng toàn cầu. Giá dầu đã tăng cao sau khi ghi nhận mức tăng lớn nhất trong ba tuần vào thứ Hai. Chi phí năng lượng cao hơn có thể thúc đẩy lạm phát, tạo thêm lý do để Fed duy trì lãi suất cao hoặc tăng thêm.

Tác động đến chính sách của Fed

Ad

Lãi suất cao là một yếu tố bất lợi cho vàng vì kim loại quý này không mang lại lợi suất. Khi lãi suất tăng, các nhà đầu tư có thể kiếm được nhiều hơn từ các tài sản sinh lãi như trái phiếu chính phủ, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng.

Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá hơn 60% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 15-16 tháng 9. Tony Sycamore, nhà phân tích thị trường cấp cao tại IG, cho biết đợt giảm giá khoảng 300 USD gần đây của vàng, từ mức đỉnh tuần trước gần 4.697 USD xuống mức thấp hôm thứ Hai khoảng 4.397 USD, phản ánh sự kết hợp giữa bài phát biểu mang tính diều hâu tại Jackson Hole và căng thẳng mới ở Hormuz.

Bối cảnh thị trường tháng 8

Bất chấp đợt giảm giá gần đây, vàng đã ghi nhận mức tăng gần 10% trong tháng 8, tháng tăng mạnh nhất kể từ tháng 1. Đà tăng của kim loại quý được thúc đẩy sau khi Bộ Tài chính Mỹ bất ngờ công bố kế hoạch tăng cường mua vào các khoản nợ chính phủ dài hạn.

Hành động này đã làm giảm chi phí vay và đẩy đồng đô la xuống thấp hơn, đồng thời làm dấy lên lo ngại về quy mô nợ công của Mỹ và khả năng mất giá tiền tệ. Những lo ngại này đã đưa chủ đề phòng ngừa tiền tệ mất giá trở lại, vốn là yếu tố đã giúp vàng tăng khoảng 65% trong năm 2025. Tuy nhiên, sự thay đổi chính sách theo hướng diều hâu của Fed hiện đã làm gián đoạn đà tăng này. Về mặt kỹ thuật, giá vàng cũng đã giảm xuống dưới đường trung bình động 200 ngày, vốn ở gần mức 4.526 USD, gây ra một số tổn thương kỹ thuật trong ngắn hạn.