미국-이란 충돌에 따른 인플레이션 우려 속 금값 보합세

이틀간의 급락세를 보였던 금값이 미국과 이란 간의 군사적 충돌이 재개되면서 안정을 되찾았다. 중동의 지정학적 긴장 고조가 에너지 가격 상승과 인플레이션 압력을 자극하면서, 시장은 미 연방준비제도(연준)의 고금리 기조가 장기화될 가능성에 주목하고 있다.

Investing.com에 따르면, 동부 표준시 기준 21시 22분(GMT 01시 22분) 현재 금 현물(XAU/USD)은 온스당 $4,444.36로 0.1% 하락했으며, 금 선물은 $4,493.25로 0.3% 상승했다.

지정학적 리스크 재부각, 인플레이션 우려 자극

최근 금값 하락세는 한 달 만에 미국과 이란이 공습을 주고받으면서 새로운 국면을 맞았다. 보도에 따르면 미군은 일요일 호르무즈 해협의 한 섬에서 이란의 로켓 발사대를 타격했으며, 이란은 이후 아랍에미리트와 요르단 내 목표물을 공격했다.

이러한 충돌은 6개월 이상 지속된 양국 간의 대립을 부각시키며, 핵심 해상 수송로인 호르무즈 해협의 긴장을 고조시킨다. 이 지역의 불안정성은 이미 국제 에너지 공급망에 차질을 빚고 있으며, 이 소식에 유가 역시 상승세를 보였다. 에너지 가격 상승은 인플레이션을 유발할 수 있어 연준이 금리를 높게 유지하거나 추가 인상할 명분을 제공한다.

연준 긴축 장기화 전망에 금값 압박

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고금리 환경은 이자를 지급하지 않는 자산인 금에 부담으로 작용한다. 금리가 오르면 투자자들은 국채와 같은 이자 지급 자산에서 더 높은 수익을 얻을 수 있어 금 보유의 기회비용이 커지기 때문이다.

CME 페드워치(FedWatch)에 따르면, 시장은 9월 15-16일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 연준이 기준금리를 25bp 인상할 확률을 60% 이상으로 가격에 반영하고 있다. IG의 선임 시장 분석가 토니 시카모어는 최근 금값이 지난주 고점인 $4,697에서 월요일 저점인 $4,397 근처까지 약 $300 하락한 것은 잭슨홀 연설에서 나타난 매파적 기조와 호르무즈 해협의 긴장 고조가 복합적으로 작용한 결과라고 분석했다.

8월 강세 이후 숨 고르기

최근의 조정에도 불구하고 금은 8월 한 달간 10% 가까이 급등하며 지난 1월 이후 가장 강력한 월간 상승률을 기록했다. 이러한 랠리는 미 재무부가 예기치 않게 장기 국채 매입을 늘리겠다고 발표하면서 가속화됐다. 이 조치는 차입 비용을 낮추고 달러를 약화시키는 한편, 미국의 막대한 국가 부채와 통화가치 하락(debasement) 가능성에 대한 우려를 다시 불러일으켰다.

이러한 우려는 2025년 금값을 약 65% 끌어올렸던 '통화가치 하락 거래' 테마를 다시 부상시켰다. 그러나 연준의 매파적 입장 전환으로 상승 동력이 일단 멈춘 상태다. 기술적으로도 금값은 주요 지지선인 200일 이동평균선($4,526) 아래로 떨어지며 단기적인 손상을 입었다.