Lợi suất trái phiếu toàn cầu hạ nhiệt sau tín hiệu từ Bộ Tài chính Mỹ và căng thẳng địa chính trị giảm bớt

Lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu đã đồng loạt giảm vào thứ Ba, mang lại sự ổn định cho thị trường sau nhiều tuần biến động mạnh. Đà phục hồi được dẫn dắt bởi trái phiếu Kho bạc Mỹ, phản ứng tích cực trước các tín hiệu kỹ thuật về thanh khoản từ Washington và sự hạ nhiệt của rủi ro địa chính trị.

Diễn biến trên các thị trường chính

Tại Mỹ, lợi suất trái phiếu Kho bạc đã giảm trên toàn bộ đường cong lợi suất từ các mức cao gần đây. Điều này đã tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực sang thị trường trái phiếu châu Âu.

• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách tiền tệ, đã giảm xuống 4,215%.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm xuống 4,660%, lùi xa khỏi mức cao nhất trong nhiều tháng là gần 4,75%.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm ghi nhận mức giảm mạnh nhất, xuống 5,197%, trở lại dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 5,20% sau khi chạm mức cao nhất 19 năm trên 5,33% vào đầu tháng này.

Tại châu Âu, thị trường trái phiếu chính phủ cũng ghi nhận đà tăng giá tương tự. Lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm (Bund) giảm xuống 3,217%, trong khi lợi suất trái phiếu Pháp kỳ hạn 10 năm (OAT) giảm nhẹ xuống 4,117%.

Các yếu tố thúc đẩy

Ad

Tâm lý thị trường được cải thiện đáng kể nhờ hai yếu tố chính. Thứ nhất là thông tin cho rằng Bộ Tài chính Mỹ có thể sử dụng một phần trong số dư tiền mặt khoảng 940 tỷ USD tại Tài khoản chung (TGA) để tài trợ cho chương trình mua lại trái phiếu quy mô lớn.

Bằng cách sử dụng tiền mặt có sẵn thay vì phát hành thêm tín phiếu mới, Washington có thể giảm bớt đáng kể lượng cung nợ ròng mà các nhà giao dịch sơ cấp phải hấp thụ. Điều này giúp giảm áp lực nguồn cung lên các trái phiếu kỳ hạn dài. Bên cạnh đó, các lệnh trừng phạt kinh tế mới của Mỹ đối với Iran được đánh giá là không quá nghiêm khắc như lo ngại ban đầu, giúp giá dầu Brent hạ nhiệt và giảm bớt lo ngại về một cú sốc lạm phát mới do năng lượng.

Tiêu điểm sắp tới

Khi những lo ngại về lợi suất tạm lắng, các nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu toàn cầu đang chuyển sự chú ý sang các sự kiện quan trọng vào cuối tuần. Báo cáo tài chính quý II của Nvidia Corp, dự kiến công bố vào thứ Tư, sẽ được theo dõi chặt chẽ. Kết quả kinh doanh của Nvidia được xem là một chỉ báo về chi tiêu vốn cho lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), vốn đã thúc đẩy một lượng lớn hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp.

Ngoài ra, các nhà giao dịch đang chờ đợi bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào thứ Sáu. Thị trường kỳ vọng bài phát biểu sẽ cung cấp những tín hiệu rõ ràng hơn về việc liệu các ngân hàng trung ương sẽ chấp nhận mặt bằng chi phí vay dài hạn cao hơn hay sẽ có những điều chỉnh chính sách vào mùa thu.