อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกทรงตัว ขานรับแผนคลังสหรัฐฯ และแรงกดดันจากมาตรการคว่ำบาตรที่ลดลง

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกฟื้นตัวขึ้นในวันอังคาร โดยอัตราผลตอบแทนปรับตัวลดลงอย่างถ้วนหน้า นำโดยการดีดตัวของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปัจจัยหนุนมาจากสัญญาณด้านสภาพคล่องจากรัฐบาลวอชิงตัน และความเสี่ยงด้านอุปทานทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เริ่มคลี่คลายลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวลดลงทั่วโลก

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ นำการฟื้นตัวของตลาดตราสารหนี้ โดยอัตราผลตอบแทนในทุกช่วงอายุลดลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน การปรับตัวลงของเส้นอัตราผลตอบแทนในสหรัฐฯ ได้ส่งผลบวกทันทีต่อตลาดพันธบัตรยุโรป ซึ่งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลหลักต่างปรับตัวลดลงตามกัน

ข้อมูลจาก Investing.com ระบุการเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนที่สำคัญดังนี้:

• พันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน ลดลงสู่ระดับ 4.215%
• พันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นอัตราผลตอบแทนอ้างอิง ลดลงมาอยู่ที่ 4.660% จากที่เคยเข้าใกล้ระดับ 4.75%
• พันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญสู่ระดับ 5.197% หลังจากที่เคยพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 19 ปีที่กว่า 5.33%
• พันธบัตรเยอรมนี อายุ 10 ปี (Bund) ลดลงสู่ 3.217% ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสอายุ 10 ปี (OAT) ลดลงเล็กน้อยสู่ 4.117%

ปัจจัยหนุนจากแผนคลังสหรัฐฯ และสถานการณ์คว่ำบาตร

ตลาดตราสารหนี้ได้รับแรงหนุนจากรายงานที่ว่า กระทรวงการคลังสหรัฐฯ อาจนำเงินสดในบัญชีเงินคงคลัง (TGA) ซึ่งมีอยู่ประมาณ 9.4 แสนล้านดอลลาร์ มาใช้เป็นทุนสำหรับโครงการซื้อคืนพันธบัตร การใช้เงินสดสำรองแทนการออกพันธบัตรระยะสั้นเพิ่มเติมจะช่วยลดปริมาณหนี้ใหม่ที่ตลาดต้องดูดซับลงอย่างมาก ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันด้านอุปทานในพันธบัตรระยะยาว

Ad

ในขณะเดียวกัน มาตรการคว่ำบาตรอิหร่านที่รัฐบาลสหรัฐฯ ประกาศออกมานั้น มีความรุนแรงน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude) ปรับตัวลดลงมาซื้อขายใกล้ระดับ 91.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อรอบใหม่ที่อาจกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน

สิ่งที่ตลาดจับตาต่อไป

หลังจากความตื่นตระหนกเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนเริ่มสงบลง นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกกำลังหันไปจับตาเหตุการณ์สำคัญที่จะเกิดขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์นี้ ซึ่งอาจส่งผลต่อทิศทางของตลาดได้

นักลงทุนจะติดตามอย่างใกล้ชิดต่อการประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Nvidia Corp (NVDA) ในวันพุธนี้ เนื่องจากผลการดำเนินงานของบริษัทมีความสำคัญต่อตลาดสินเชื่อ หลังจากที่กลุ่มผู้ให้บริการเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้ระดมทุนมหาศาลผ่านการออกหุ้นกู้เพื่อขยายศูนย์ข้อมูล สัญญาณการชะลอตัวของการลงทุนด้าน AI อาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อส่วนต่างอัตราผลตอบแทนของหุ้นกู้และอุปสงค์ในพันธบัตรรัฐบาล

นอกจากนี้ ตลาดกำลังรอฟังสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในการประชุมสัมมนาประจำปีที่เมืองแจ็กสันโฮลในวันศุกร์ เพื่อหาสัญญาณที่ชัดเจนว่าเจ้าหน้าที่กำหนดนโยบายจะยอมรับต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวที่อยู่ในระดับสูงต่อไป หรือจะส่งสัญญาณปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินในอนาคต