Imbal Hasil Obligasi Global Turun Dipicu Rencana Kas Treasury AS dan Meredanya Sanksi Iran

Pasar obligasi pemerintah global menguat pada hari Selasa, dipimpin oleh reli pada Surat Utang Negara (SUN) Amerika Serikat yang mendorong turunnya biaya pinjaman secara keseluruhan. Penurunan ini didorong oleh sinyal teknis likuiditas dari Washington dan meredanya risiko pasokan akibat tensi geopolitik.

Rincian Penurunan Imbal Hasil

Di pasar AS, imbal hasil Treasury AS turun dari level tertinggi beberapa bulan terakhir. Imbal hasil SUN AS bertenor 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan moneter turun menjadi 4,215%, sementara imbal hasil acuan bertenor 10 tahun turun menjadi 4,660% setelah sebelumnya mendekati 4,75%.

Reli paling signifikan terjadi pada obligasi jangka panjang, dengan imbal hasil SUN AS bertenor 30 tahun turun tajam ke 5,197%, kembali ke bawah level psikologis 5,20%. Penurunan imbal hasil di AS ini memberikan dorongan langsung ke pasar obligasi Eropa, di mana biaya pinjaman juga bergerak lebih rendah.

Di Eropa, imbal hasil obligasi pemerintah Jerman (Bund) bertenor 10 tahun turun menjadi 3,217%, dan imbal hasil bertenor 2 tahun (Schatz) turun menjadi 2,819%. Sementara itu, imbal hasil obligasi 10 tahun Prancis turun tipis ke 4,117% dan imbal hasil 10 tahun Italia stabil di 4,080%.

Pemicu Utama Reli Pasar Obligasi

Ad

Sentimen di pasar pendapatan tetap didorong oleh laporan bahwa Departemen Keuangan AS kemungkinan akan menggunakan saldo kasnya di Treasury General Account (TGA) yang berjumlah sekitar $940 miliar untuk mendanai program pembelian kembali obligasi. Dengan menggunakan cadangan kas yang ada alih-alih menerbitkan surat utang baru, pemerintah AS dapat mengurangi pasokan utang bersih yang perlu diserap oleh diler utama, sehingga mengurangi tekanan pada obligasi jangka panjang.

Pada saat yang sama, sanksi ekonomi yang sebelumnya diumumkan AS terhadap Iran ternyata tidak seekstrem yang dikhawatirkan pasar, sebagian besar hanya menegaskan kembali sanksi yang sudah ada. Hal ini meredakan kekhawatiran akan adanya guncangan inflasi baru yang didorong oleh harga energi, yang tercermin dari harga minyak mentah Brent yang turun ke sekitar $91,50 per barel.

Fokus Beralih ke Laporan Nvidia dan Jackson Hole

Seiring meredanya kekhawatiran mengenai imbal hasil, fokus investor kini beralih ke sejumlah peristiwa penting dari dunia korporasi dan bank sentral. Pelaku pasar akan mencermati laporan pendapatan kuartal kedua dari Nvidia Corp (NVDA) yang akan dirilis pada hari Rabu. Kinerja Nvidia dianggap penting karena perusahaan teknologi AI merupakan penerbit besar di pasar surat utang korporasi untuk mendanai ekspansi pusat data mereka.

Selain itu, para pelaku pasar obligasi global juga menantikan pidato utama dari mantan Gubernur The Fed, Kevin Warsh, dalam simposium Jackson Hole pada hari Jumat. Pasar berharap mendapatkan sinyal yang jelas mengenai apakah bank sentral akan menoleransi biaya pinjaman jangka panjang yang tetap tinggi atau akan mengambil langkah-langkah untuk menyesuaikan kebijakan moneter pada musim gugur.