Lợi suất toàn cầu đi ngang khi thị trường đối mặt với căng thẳng tại eo biển Hormuz và áp lực lạm phát

Lợi suất trái phiếu chính phủ tại khu vực Eurozone và Mỹ đi ngang trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, duy trì gần các mức cao nhất trong nhiều tuần. Các nhà đầu tư đang phải cân bằng giữa sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của nợ chính phủ trước căng thẳng leo thang ở Trung Đông và mối đe dọa lạm phát từ giá dầu thô tăng mạnh.

Diễn biến thị trường

Lợi suất trái phiếu chính phủ chịu áp lực tăng khi các lo ngại về lạm phát trở nên nổi bật hơn so với nhu cầu tìm đến các tài sản an toàn. Theo dữ liệu thị trường, các mức lợi suất chính được ghi nhận như sau:

• Lợi suất trái phiếu Bund 10 năm của Đức, tham chiếu cho toàn khối đồng tiền chung, ở mức 3,05%.
• Lợi suất Bund 2 năm, vốn nhạy cảm với biến động lãi suất, cũng tăng lên 2,68%.
• Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm và 2 năm lần lượt ổn định ở mức 4,57% và 4,22%.

Cả hai loại lợi suất của Mỹ và Đức đều đang dao động gần mức cao nhất trong hơn một tháng, phản ánh sự lo lắng sâu sắc của thị trường rằng một cú sốc năng lượng kéo dài sẽ khiến giá tiêu dùng duy trì ở mức cao.

Eo biển Hormuz và áp lực lạm phát

Ad

Thị trường thu nhập cố định đã phải đối mặt với một diễn biến bất ổn vào cuối tuần sau khi Iran tuyên bố đóng cửa Eo biển Hormuz, điểm trung chuyển dầu mỏ quan trọng nhất thế giới, "cho đến khi có thông báo mới".

Thông báo này đã ngay lập tức đẩy giá dầu thô Brent tăng vọt 4,4%. Diễn biến này đã đưa các kỳ vọng lạm phát trở lại hàng đầu, làm triệt tiêu đà giảm của lợi suất thường thấy trong các giai đoạn bất ổn địa chính trị khi nhà đầu tư tìm đến các kênh trú ẩn an toàn.

Bối cảnh và triển vọng

Phiên giao dịch ổn định đầu tuần diễn ra sau một giai đoạn khó khăn cho các tài sản có thu nhập cố định vào tuần trước. Trái phiếu khu vực Eurozone đã trải qua đợt bán tháo mạnh nhất trong hơn một tháng. Lợi suất Bund 10 năm của Đức ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn nhất trong 5 tuần, do thị trường tiền tệ ngày càng đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể buộc phải tạm dừng chu kỳ cắt giảm lãi suất để đối phó với các cú sốc năng lượng mang tính cơ cấu.

Trong thời gian tới, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các phát biểu từ các quan chức ngân hàng trung ương. Thành viên Hội đồng điều hành ECB Isabel Schnabel và Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Michelle Bowman, cả hai đều được biết đến với quan điểm diều hâu, dự kiến sẽ có bài phát biểu. Bất kỳ cảnh báo nào từ họ về rủi ro lạm phát gia tăng do cuộc khủng hoảng vùng Vịnh đều có thể gây ra biến động lớn tiếp theo trên thị trường trái phiếu.