Story
Lợi suất Trái phiếu Toàn cầu Neo ở Mức Đỉnh Nhiều Tuần do Căng thẳng Mỹ-Iran
Lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và khu vực đồng euro tiếp tục duy trì gần mức cao nhất trong nhiều tuần vào thứ Năm, sau khi căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông leo thang đột ngột làm dấy lên lo ngại về lạm phát trên toàn cầu.
Đợt bán tháo trên thị trường thu nhập cố định đã phá vỡ một giai đoạn tương đối ổn định, khi các nhà đầu tư buộc phải định giá lại rủi ro lạm phát từ một cú sốc giá dầu tiềm tàng.
Diễn biến chính trên thị trường
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và trái phiếu Bund Đức, vốn biến động ngược chiều với giá, đã tăng mạnh, cho thấy các nhà đầu tư đang bán ra các tài sản này.
- Trái phiếu Kho bạc Mỹ: Lợi suất kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với các kỳ vọng chính sách tiền tệ, dao động gần mức 4,2%, sát mức đỉnh một tháng. Lợi suất kỳ hạn 10 năm chuẩn, tham chiếu cho chi phí vay toàn cầu, giữ vững quanh mốc 4,58%, mức cao nhất kể từ cuối tháng 5.
- Trái phiếu khu vực đồng euro: Lợi suất trái phiếu Bund Đức kỳ hạn 10 năm, tham chiếu cho toàn khu vực, neo gần mức 3,06%, cũng là mức cao nhất kể từ cuối tháng 5. Lợi suất kỳ hạn 2 năm của Đức cũng bám sát mức đỉnh gần một tháng.
Căng thẳng địa chính trị là chất xúc tác
AdNguyên nhân trực tiếp của đợt biến động thị trường là các sự kiện ở Trung Đông. Theo các nguồn tin, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố thỏa thuận hòa bình tạm thời với Iran đã "kết thúc", sau đó là các cuộc không kích của Mỹ nhằm duy trì quyền kiểm soát tuyến vận tải quan trọng tại Eo biển Hormuz.
Sự leo thang này đã làm lu mờ cả biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), vốn cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã có nhiều chia rẽ hơn về sự cần thiết của các đợt tăng lãi suất trong tương lai.
Rủi ro lạm phát từ cú sốc giá dầu
Diễn biến địa chính trị đã gây ra một cú sốc tức thời trên thị trường năng lượng. Mối đe dọa gián đoạn nguồn cung qua Eo biển Hormuz, nơi vận chuyển khoảng 1/5 lượng tiêu thụ dầu toàn cầu, đã khiến giá dầu thô tăng vọt.
Đối với các nhà đầu tư trái phiếu, giá dầu cao hơn làm gia tăng nguy cơ lạm phát do chi phí đẩy. Lạm phát cao hơn sẽ làm xói mòn giá trị thực của các khoản thanh toán lãi cố định trong tương lai, khiến các nhà đầu tư yêu cầu một mức lợi suất cao hơn để bù đắp, dẫn đến việc bán tháo trái phiếu.