अमेरिका-ईरान तनाव से वैश्विक बॉन्ड यील्ड कई हफ्तों के उच्चतम स्तर पर

मध्य पूर्व में अमेरिका और ईरान के बीच तनाव नाटकीय रूप से बढ़ने के बाद गुरुवार को अमेरिकी ट्रेजरी और यूरोजोन बॉन्ड यील्ड कई हफ्तों के अपने उच्चतम स्तर के करीब बने रहे। इस भू-राजनीतिक अस्थिरता ने वैश्विक स्तर पर फिक्स्ड-इनकम बाजारों में एक बड़ी बिकवाली को जन्म दिया है, क्योंकि निवेशक बढ़ती मुद्रास्फीति के जोखिम का आकलन कर रहे हैं।

प्रमुख यील्ड स्तर

बॉन्ड यील्ड, जो बॉन्ड की कीमतों के विपरीत चलती हैं, में तेज वृद्धि देखी गई है। यह उछाल फिक्स्ड-इनकम बाजारों में एक शांत अवधि के बाद आया है।

• 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड, जो वैश्विक उधार लागत के लिए एक बेंचमार्क है, 4.58% के आसपास स्थिर रहा। यह बुधवार को छुए गए 4.60% के स्तर के ठीक नीचे है, जो 21 मई के बाद का उच्चतम स्तर है।
• 2-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड, जो मौद्रिक नीति की उम्मीदों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है, 4.2% के पास रहा, जो लगभग एक महीने का उच्चतम स्तर है।
• यूरोजोन में, जर्मनी का 10-वर्षीय बंड यील्ड 3.06% के करीब रहा, जो मई के अंत के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है।

बाजार में बिकवाली का कारण

यील्ड में यह अचानक वृद्धि अमेरिकी राष्ट्रपति द्वारा ईरान के साथ शांति समझौते को "समाप्त" घोषित करने और होर्मुज जलडमरूमध्य में अमेरिकी हवाई हमलों के बाद हुई। इन घटनाओं ने कच्चे तेल की कीमतों में तत्काल और तेज उछाल ला दिया, जिससे मुद्रास्फीति की चिंताएं बढ़ गईं।

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होर्मुज जलडमरूमध्य वैश्विक तेल खपत का लगभग पांचवां हिस्सा पार करने वाला एक महत्वपूर्ण मार्ग है। आपूर्ति में किसी भी तरह की रुकावट का खतरा तेल की कीमतों को और बढ़ा सकता है, जिससे लागत-जनित मुद्रास्फीति (cost-push inflation) का दबाव पैदा हो सकता है। बढ़ती मुद्रास्फीति बॉन्ड पर मिलने वाले निश्चित भुगतान के वास्तविक मूल्य को कम कर देती है, जिससे निवेशक उच्च यील्ड की मांग करते हैं।

निवेशकों के लिए निहितार्थ

यह भू-राजनीतिक झटका उस समय आया है जब निवेशक केंद्रीय बैंकों से संतुलित संकेतों का आकलन कर रहे थे। फेडरल रिजर्व की जून की बैठक के मिनट्स ने भी भविष्य में दरों में बढ़ोतरी की आवश्यकता पर नीति निर्माताओं के बीच मतभेद दिखाया था, जिससे शुरुआत में बॉन्ड बाजार को कुछ राहत मिली थी।

हालांकि, तेल की कीमतों में उछाल से उत्पन्न मुद्रास्फीति के खतरे ने इन उम्मीदों पर पानी फेर दिया है। उच्च बेंचमार्क यील्ड का मतलब है कि दुनिया भर में सरकारों और कंपनियों के लिए उधार लेने की लागत बढ़ जाती है, जिसका व्यापक आर्थिक प्रभाव पड़ सकता है।