Story
Lợi suất Trái phiếu Toàn cầu Neo ở Mức Cao do Căng thẳng Mỹ-Iran Thúc đẩy Lo ngại Lạm phát
Lợi suất trái phiếu chính phủ trên toàn cầu đang giữ vững ở mức cao nhất trong nhiều tuần, sau khi căng thẳng địa chính trị leo thang đột ngột giữa Mỹ và Iran gây ra một đợt bán tháo trên các thị trường thu nhập cố định và làm dấy lên lo ngại về lạm phát.
Diễn biến trên thị trường trái phiếu
Tại Mỹ, lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm, vốn là thước đo chi phí vay mượn toàn cầu, dao động quanh mốc 4,58%, ngay dưới ngưỡng 4,60% đã bị phá vỡ trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 5. Lợi suất kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với các kỳ vọng về chính sách tiền tệ, cũng duy trì gần mức 4,2%, sát đỉnh một tháng.
Ở châu Âu, xu hướng tương tự cũng diễn ra. Lợi suất trái phiếu Bund Đức kỳ hạn 10 năm – tham chiếu cho khu vực đồng Euro – ổn định gần mức 3,06%, mức cao nhất kể từ cuối tháng 5. Lợi suất Bund kỳ hạn 2 năm cũng neo ở mức 2,66%, gần mức cao nhất trong một tháng. Đà tăng mạnh của lợi suất (vốn biến động ngược chiều với giá trái phiếu) đã phá vỡ giai đoạn tương đối bình ổn trước đó.
Căng thẳng địa chính trị và cú sốc giá dầu
AdSự đảo chiều đột ngột của thị trường được châm ngòi bởi các sự kiện ở Trung Đông, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố thỏa thuận hòa bình tạm thời với Iran đã "kết thúc", theo sau là các cuộc không kích của Mỹ nhằm duy trì quyền kiểm soát tuyến hàng hải quan trọng tại Eo biển Hormuz.
Những lo ngại về địa chính trị đã được khuếch đại bởi sự tăng vọt đồng thời của giá dầu thô. Eo biển Hormuz là tuyến đường vận chuyển của khoảng một phần năm lượng tiêu thụ dầu mỏ toàn cầu. Do đó, nguy cơ gián đoạn nguồn cung đã đẩy giá dầu tăng vọt, buộc các nhà đầu tư trái phiếu phải nhanh chóng định giá lại nguy cơ về một làn sóng lạm phát do chi phí đẩy.
Tác động đến thị trường
Đối với các nhà đầu tư, giá năng lượng tăng cao kéo dài có nguy cơ lan sang các chỉ số lạm phát lõi, làm xói mòn sức mua của các khoản thanh toán thu nhập cố định và gây ra áp lực bán tháo trên cả trái phiếu kỳ hạn ngắn và dài. Diễn biến này đã làm lu mờ các yếu tố khác trên thị trường, bao gồm cả biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa công bố, vốn cho thấy các nhà hoạch định chính sách còn chia rẽ về sự cần thiết của việc tăng lãi suất trong tương lai.