Trái phiếu châu Âu có tuần tốt nhất từ tháng 6 khi giá dầu giảm chặn đứng đà bán tháo

Trái phiếu chính phủ Đức đã ổn định vào thứ Sáu, khép lại tuần hoạt động tốt nhất kể từ cuối tháng 6, nhờ sự sụt giảm mạnh của chi phí năng lượng và các dấu hiệu lạm phát chậm lại đã chấm dứt đợt bán tháo kéo dài một tháng trên thị trường nợ công châu Âu.

Diễn biến chính

Theo dữ liệu từ Investing.com, lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với lãi suất, và lợi suất trái phiếu Bund 10 năm chuẩn đã đi ngang trong phiên giao dịch sớm, củng cố mức tăng giá hàng tuần mạnh nhất kể từ tuần kết thúc ngày 21 tháng 6.

Đáng chú ý, chi phí vay mượn kỳ hạn 10 năm đã phá vỡ chuỗi tăng lợi suất kéo dài 5 tuần liên tiếp. Đây là một sự thay đổi mang tính quyết định sau khi thị trường nợ châu Âu trải qua một tháng Bảy đầy khó khăn, chứng kiến chi phí vay mượn 10 năm của Đức tăng khoảng 30 điểm cơ bản, tiến gần đến mức cao nhất trong 15 năm là 3,21%.

Các yếu tố thúc đẩy sự phục hồi

Sự đảo chiều trong tuần này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, giúp giảm bớt áp lực lạm phát và kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ một cách quyết liệt.

Ad

• Giá năng lượng hạ nhiệt: Giá dầu thô toàn cầu đã giảm mạnh từ mức đỉnh nhiều tháng, sau những tiến triển ngoại giao giữa Washington, Iran và Oman liên quan đến việc vận chuyển hàng hải tại Eo biển Hormuz. Chi phí năng lượng giảm đã ngay lập tức làm dịu bớt lo ngại của thị trường.
• Dữ liệu kinh tế vĩ mô: Các số liệu khảo sát kinh tế được công bố trong tuần cũng mang lại tín hiệu tích cực. Chỉ số PMI dịch vụ cuối cùng của Khu vực đồng tiền chung châu Âu cho thấy sự ổn định kinh tế trên diện rộng ở Đức, Tây Ban Nha và Ý. Cùng lúc đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6 xác nhận đà giảm tốc của lạm phát giá bán buôn tại nhà máy, củng cố thêm cho kịch bản giảm lạm phát.

Bối cảnh và triển vọng

Sự phục hồi này diễn ra sau một tháng Bảy đầy biến động, khi thị trường bị ảnh hưởng bởi xung đột leo thang ở Trung Đông, giá dầu thô tăng vọt và lo ngại về một chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ của ECB. Giờ đây, các nhà giao dịch thu nhập cố định đang chuyển sự chú ý sang báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ sắp tới.

Lợi suất trái phiếu châu Âu vẫn nhạy cảm với các tín hiệu từ thị trường lao động Mỹ. Các nhà đầu tư đang đánh giá liệu sức mạnh kinh tế bền bỉ của Hoa Kỳ có tiếp tục giữ chi phí đi vay toàn cầu ở mức cao trong những tháng tới hay không.