พันธบัตรยุโรปฟื้นตัวแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน หลังราคาน้ำมันร่วงช่วยหยุดแรงเทขาย

พันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีมีเสถียรภาพในวันศุกร์และกำลังจะปิดสัปดาห์ด้วยผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน การปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วของราคาพลังงานและสัญญาณการชะลอตัวของเงินเฟ้อได้ช่วยหยุดยั้งการเทขายที่ดำเนินมาอย่างยาวนานในตลาดหนี้ยุโรป

สิ้นสุดแรงเทขายที่ยาวนาน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีอายุ 2 ปีที่อ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี (Bund) ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐาน ต่างทรงตัวในช่วงเช้าของการซื้อขาย ส่งผลให้ราคาพันธบัตรในสัปดาห์นี้ปรับตัวขึ้นดีที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 21 มิถุนายน

ที่สำคัญกว่านั้น การฟื้นตัวครั้งนี้ได้ยุติแนวโน้มที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันถึง 5 สัปดาห์ ซึ่งเป็นการลดลงของราคาพันธบัตรที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025

ตลอดเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา ตลาดตราสารหนี้ยุโรปเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก โดยต้นทุนการกู้ยืมของเยอรมนีอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นราว 30 basis points เข้าใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 15 ปีที่ 3.21% จากความกังวลเรื่องความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้น และความกลัวว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวด

ปัจจัยหนุนการฟื้นตัว

Ad

แนวโน้มดังกล่าวได้พลิกกลับในสัปดาห์นี้ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบโลกปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ปัจจัยหนุนมาจากการเจรจาทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ อิหร่าน และโอมาน เกี่ยวกับการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งช่วยคลายความกังวลในตลาดพลังงาน

การลดลงของต้นทุนพลังงานได้ช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในทันที ทำให้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้คลายความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านนโยบายการเงินที่สูงเกินไป นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับปัจจัยบวกจากข้อมูลเศรษฐกิจใหม่ เช่น ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนมิถุนายนที่ยืนยันว่าเงินเฟ้อในระดับค้าส่งยังคงชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง

จับตารายงานการจ้างงานสหรัฐฯ

ขณะนี้นักลงทุนกำลังหันไปจับตาการรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเปิดเผย ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญที่จะส่งผลต่อทิศทางตลาดการเงินโลก

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปยังคงมีความอ่อนไหวต่อสัญญาณจากตลาดแรงงานสหรัฐฯ เนื่องจากนักลงทุนใช้ข้อมูลดังกล่าวเพื่อประเมินว่าความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะทำให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปหรือไม่