Lợi suất Trái phiếu Đức đi ngang gần mức cao khi lo ngại về lãi suất giảm bớt

Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức gần như đi ngang vào đầu tuần, dao động gần mức đỉnh nhiều ngày khi các nhà giao dịch thu nhập cố định cân nhắc giữa sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và rủi ro năng lượng địa chính trị đang diễn ra.

Lợi suất trái phiếu Bund 10 năm kỳ hạn tham chiếu đã chạm mức cao nhất trong 11 ngày trong phiên trước khi giảm nhẹ, giao dịch gần như không đổi quanh mức 3,199%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Schatz 2 năm, vốn nhạy cảm với lãi suất, cũng đi ngang gần mức 2,790%.

Dữ liệu Mỹ yếu hơn làm dịu kỳ vọng lãi suất

Thị trường trái phiếu châu Âu nhận được sự hỗ trợ từ các thị trường trái phiếu chính phủ ở Mỹ và châu Á, nơi chi phí đi vay đã giảm bớt sau một loạt các số liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ yếu hơn dự kiến. Các dữ liệu này bao gồm bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 sụt giảm, chỉ số giá tiêu dùng và sản xuất đi ngang, cùng doanh số bán lẻ giảm bất ngờ 0,6% trong tháng 7.

Chuỗi dữ liệu này đã khiến thị trường tiền tệ đặt cược với xác suất khoảng 70% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 9. Sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất xuyên Đại Tây Dương đã mang lại sự राहत tức thì cho thị trường trái phiếu châu Âu, ngăn lợi suất Bund 10 năm vượt qua các ngưỡng kháng cự gần đây.

Ad

Rủi ro năng lượng hạn chế đà giảm

Trong bối cảnh lịch kinh tế châu Âu khá thưa thớt vào đầu tuần, thị trường thiếu các chất xúc tác dữ liệu khu vực để định hướng. Thay vào đó, các nhà giao dịch đang duy trì trạng thái thận trọng chờ đợi các cuộc khảo sát sơ bộ về Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) tháng 8 sẽ được công bố vào cuối tuần.

Hạn chế đà giảm sâu hơn của lợi suất là phần bù rủi ro địa chính trị dai dẳng. Tình trạng bế tắc ngoại giao giữa Washington và Tehran về quyền tiếp cận vận chuyển qua Eo biển Hormuz đã giữ giá dầu thô Brent ở mức cao gần 89 USD/thùng.

Các nhà đầu tư thu nhập cố định vẫn cảnh giác với việc đẩy chi phí đi vay dài hạn xuống quá thấp trong bối cảnh giá nguyên liệu thô tăng cao có nguy cơ duy trì áp lực lạm phát trong các chuỗi cung ứng của châu Âu.