फेड की नरमी से जर्मन बंड यील्ड स्थिर, ऊर्जा कीमतों का दबाव बरकरार

जर्मन सरकारी बॉन्ड यील्ड सप्ताह की शुरुआत में सीमित दायरे में कारोबार करते हुए अपने कई-दिवसीय उच्चतम स्तर के पास स्थिर रहे। निवेशकों ने अमेरिकी फेडरल रिजर्व के नरम रुख की उम्मीदों और ऊर्जा संबंधी भू-राजनीतिक जोखिमों के बीच संतुलन बनाने की कोशिश की, जिससे बाजार में कोई स्पष्ट दिशा नहीं दिखी।

अमेरिकी आंकड़ों से मिली राहत

बॉन्ड बाजार को हाल ही में आए कमजोर अमेरिकी मैक्रोइकॉनॉमिक आंकड़ों से समर्थन मिला है। जुलाई के नॉनफार्म पेरोल, उपभोक्ता और उत्पादक मूल्य सूचकांक के उम्मीद के मुताबिक आंकड़ों, और खुदरा बिक्री में अप्रत्याशित गिरावट ने यह संकेत दिया है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था धीमी हो रही है।

इन आंकड़ों के परिणामस्वरूप, मनी मार्केट अब सितंबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों को स्थिर रखने की लगभग 70% संभावना जता रहा है। इस बदलते परिदृश्य ने यूरोपीय बॉन्ड बाजार को राहत दी है, जिससे यील्ड पर ऊपर जाने का दबाव कम हुआ है।

• बेंचमार्क 10-वर्षीय बंड यील्ड दिन के कारोबार में 11-दिवसीय उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद लगभग 3.199% पर स्थिर हो गया।
• ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील दो-वर्षीय शैट्ज़ (Schatz) यील्ड भी 2.790% के करीब सपाट रहा।

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भू-राजनीतिक जोखिम और ऊर्जा की कीमतें

यील्ड में बड़ी गिरावट पर भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम ने रोक लगा दी है। वाशिंगटन और तेहरान के बीच होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से शिपिंग को लेकर चल रहे गतिरोध ने कच्चे तेल की कीमतों को ऊंचा रखा है। ब्रेंट क्रूड $89 प्रति बैरल के करीब बना हुआ है।

ऊर्जा की ऊंची लागत यूरोपीय आपूर्ति श्रृंखलाओं में मुद्रास्फीति को बढ़ा सकती है। इस चिंता के कारण निवेशक लंबी अवधि के बॉन्ड की यील्ड को तेजी से नीचे लाने से बच रहे हैं, क्योंकि इससे भविष्य में महंगाई का जोखिम बढ़ सकता है। इस सप्ताह यूरोपीय मैक्रोइकॉनॉमिक कैलेंडर हल्का होने के कारण, निवेशक इस सप्ताह के अंत में आने वाले अगस्त के प्रारंभिक परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) सर्वे से संकेतों का इंतजार कर रहे हैं।