Khảo sát BofA: Gần như toàn bộ nhà quản lý quỹ châu Âu lạc quan về chứng khoán khu vực

Mức độ lạc quan đối với cổ phiếu châu Âu đã tăng vọt, với 91% các nhà quản lý quỹ trong khu vực kỳ vọng thị trường sẽ tăng điểm trong 12 tháng tới, so với con số 71% của tháng trước. Đây là kết quả từ Khảo sát các nhà quản lý quỹ tại châu Âu của Bank of America công bố hôm thứ Ba.

Lợi nhuận kỳ vọng theo hàm ý của khảo sát cũng tăng lên 6,3%, từ mức 5,2% trong tháng trước.

Tâm lý lạc quan lan rộng

Sự cải thiện trong tâm lý không chỉ giới hạn ở triển vọng dài hạn. Trong ngắn hạn, 54% nhà đầu tư châu Âu dự báo cổ phiếu sẽ tăng giá trong vài tháng tới, một sự đảo chiều đáng kể so với tỷ lệ 4% dự báo giảm trong tháng 6.

Trong bối cảnh phân bổ toàn cầu, các nhà đầu tư cũng đã chuyển sang cái nhìn tích cực hơn về châu Âu. Tỷ lệ ròng các nhà đầu tư toàn cầu cho biết đang phân bổ tỷ trọng cao hơn (overweight) cho châu Âu là 2%, so với mức phân bổ thấp hơn (underweight) 15% của tháng trước. Tuy nhiên, họ vẫn thận trọng với thị trường Anh, nơi có tỷ lệ underweight ròng là 37%, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2020.

Kịch bản "Goldilocks" và kỳ vọng tăng trưởng

Sự thay đổi quan điểm này đi kèm với một sự thay đổi trong nhận định về bối cảnh kinh tế vĩ mô. Lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2024, kịch bản "Goldilocks" – môi trường tăng trưởng vững chắc và lạm phát giảm dần – đã trở thành quan điểm chủ đạo, được 37% nhà đầu tư tại châu Âu tin tưởng.

Ad

Kỳ vọng tăng trưởng kinh tế của châu Âu đã cải thiện rõ rệt, với 54% dự báo một nền kinh tế mạnh hơn trong 12 tháng tới, tăng mạnh từ mức chỉ 11% vào tháng trước. Chính sách tài khóa mở rộng một lần nữa được coi là lý do chính thúc đẩy tăng trưởng, được 57% nhà đầu tư viện dẫn.

Rủi ro và phân bổ danh mục

Bất chấp sự lạc quan, các nhà đầu tư vẫn nhận diện rõ các rủi ro. Bất ổn ở Trung Đông vẫn là mối lo ngại địa chính trị chính (43%). Giá năng lượng và lạm phát được xem là rủi ro hai chiều: có thể thúc đẩy tăng trưởng toàn cầu nếu giảm và là rủi ro lớn nhất nếu tăng.

Một phản ứng "diều hâu" của ngân hàng trung ương trước lạm phát tăng bất ngờ được coi là chất xúc tác có khả năng cao nhất gây ra một đợt điều chỉnh thị trường, được 31% nhà đầu tư nêu tên. Về phân bổ ngành, các điểm chính bao gồm:

• Ngân hàng: Hiện là ngành được đồng thuận phân bổ tỷ trọng cao nhất (overweight) ở mức 49%, cao nhất kể từ tháng 2 năm 2022.
• Ô tô: Vẫn là ngành bị phân bổ tỷ trọng thấp nhất (underweight) ở mức 46%.
• Quốc gia: Đức vẫn là thị trường được ưa thích nhất, trong khi Pháp là thị trường ít được ưa thích nhất.