ผลสำรวจ BofA: 91% ของผู้จัดการกองทุนคาดหุ้นยุโรปปรับตัวขึ้นต่อ

ผลสำรวจผู้จัดการกองทุนยุโรปโดย Bank of America (BofA) ฉบับล่าสุด เผยให้เห็นมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นยุโรปที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยผู้ตอบแบบสำรวจสัดส่วนสุทธิ 91% คาดการณ์ว่าตลาดจะปรับตัวสูงขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนจากระดับ 71% ในเดือนก่อนหน้า

มุมมองเชิงบวกแข็งแกร่งขึ้นทั่วทั้งภูมิภาค

ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นนี้สะท้อนทั้งในมุมมองระยะสั้นและระยะยาว โดยผลสำรวจชี้ว่าผลตอบแทนที่คาดหวังในอีก 12 เดือนข้างหน้าได้เพิ่มขึ้นเป็น 6.3% จากเดิม 5.2% ขณะที่ในระยะสั้น ผู้จัดการกองทุนสัดส่วนสุทธิ 54% คาดว่าตลาดหุ้นจะปรับตัวขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงอย่างมากจากเดือนมิถุนายนที่สัดส่วนสุทธิ 4% คาดว่าตลาดจะปรับตัวลง

ในบริบทของการจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลก นักลงทุนต่างชาติได้เปลี่ยนมุมมองมาเป็นบวกต่อยุโรปเล็กน้อย โดยมีสถานะเพิ่มน้ำหนักการลงทุน (overweight) สุทธิที่ 2% พลิกจากสถานะลดน้ำหนักการลงทุน (underweight) สุทธิที่ 15% ในเดือนที่แล้ว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงระมัดระวังต่อตลาดสหราชอาณาจักร โดยมีสถานะลดน้ำหนักการลงทุนสุทธิสูงถึง 37% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2020

เศรษฐกิจ "Goldilocks" และนโยบายการคลังเป็นปัจจัยหนุน

การเปลี่ยนแปลงมุมมองนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการที่ผู้จัดการกองทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าเศรษฐกิจกำลังเข้าสู่สภาวะ "Goldilocks" ซึ่งหมายถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งควบคู่ไปกับเงินเฟ้อที่ชะลอตัว โดยผู้ตอบแบบสำรวจสัดส่วนสุทธิ 37% มองว่านี่จะเป็นภาพรวมเศรษฐกิจหลักในอีกสามเดือนข้างหน้า

Ad

การคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของยุโรปดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดย 54% ของผู้ตอบแบบสำรวจคาดว่าเศรษฐกิจจะแข็งแกร่งขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า เพิ่มขึ้นจากเพียง 11% ในเดือนก่อนหน้า ปัจจัยหลักที่ถูกอ้างถึงคือการขยายตัวทางการคลัง (57%)

การหมุนกลุ่มลงทุนและความเสี่ยงที่น่าจับตา

ความต้องการเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นยังสะท้อนผ่านการหมุนกลุ่มลงทุน โดยผู้จัดการกองทุนสัดส่วนสุทธิ 26% คาดว่าหุ้นกลุ่มวัฏจักร (cyclicals) จะให้ผลตอบแทนดีกว่าหุ้นกลุ่มตั้งรับ (defensives) ซึ่งเป็นการกลับทิศทางจากเดือนก่อนหน้าที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่า

• กลุ่มที่น่าสนใจ: กลุ่มธนาคารกลายเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่นักลงทุนเพิ่มน้ำหนักการลงทุนมากที่สุด (overweight) โดยมีสัดส่วนสุทธิ 49% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2022
• กลุ่มที่ควรระวัง: กลุ่มยานยนต์ยังคงเป็นกลุ่มที่ถูกลดน้ำหนักการลงทุน (underweight) มากที่สุดที่สัดส่วนสุทธิ 46%

แม้จะมีมุมมองเชิงบวก แต่ความไม่มั่นคงในตะวันออกกลางยังคงเป็นความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์หลัก ขณะที่การตอบสนองที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางต่อเงินเฟ้อที่สูงเกินคาด ถูกมองว่าเป็นปัจจัยเสี่ยงที่อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานของตลาดมากที่สุด