Survei BofA: Mayoritas Manajer Investasi Proyeksikan Kenaikan Saham Eropa

Sebanyak 91% manajer investasi Eropa kini memproyeksikan kenaikan pada pasar ekuitas Eropa selama dua belas bulan ke depan, sebuah lonjakan signifikan dari 71% pada bulan sebelumnya. Menurut Survei Manajer Investasi Eropa dari Bank of America yang dirilis pada hari Selasa, ekspektasi imbal hasil yang tersirat dari survei ini naik menjadi 6,3% dari 5,2% sebelumnya.

Optimisme Melonjak di Kalangan Investor

Optimisme juga menguat untuk jangka pendek, di mana 54% investor Eropa memperkirakan pasar saham akan naik dalam beberapa bulan mendatang. Angka ini berbalik tajam dari bulan Juni, ketika 4% responden justru memperkirakan penurunan.

Dalam konteks alokasi global, investor kini sedikit positif terhadap Eropa, dengan 2% melaporkan posisi *overweight*, berbanding 15% *underweight* pada bulan lalu. Namun, investor tetap waspada terhadap Inggris, di mana 37% responden berada dalam posisi *underweight*, level tertinggi sejak Agustus 2020.

Skenario "Goldilocks" dan Prospek Pertumbuhan

Peningkatan prospek ini sejalan dengan pergeseran pandangan makroekonomi yang dominan. Sebanyak 37% investor Eropa kini mengantisipasi lingkungan "Goldilocks", yaitu kombinasi pertumbuhan yang kuat dan inflasi yang mereda, menjadikannya pandangan dominan untuk pertama kalinya sejak Oktober 2024.

Ad

Ekspektasi pertumbuhan untuk Eropa telah membaik secara signifikan, dengan 54% responden memprediksi ekonomi yang lebih kuat dalam setahun ke depan, naik drastis dari hanya 11% bulan lalu. Ekspansi fiskal kembali menjadi alasan utama yang dikutip oleh 57% investor sebagai pendorong percepatan pertumbuhan di Eropa.

Risiko dan Rotasi Sektor

Meskipun optimisme meningkat, investor mengidentifikasi beberapa risiko utama. Instabilitas di Timur Tengah tetap menjadi kekhawatiran geopolitik utama (43%), sementara harga energi dan inflasi dianggap sebagai risiko penurunan terbesar jika naik, dan pendorong kenaikan terbesar jika turun. Respon *hawkish* dari bank sentral terhadap kejutan inflasi dianggap sebagai katalis paling mungkin untuk koreksi pasar (31%).

Selera risiko juga membaik, yang tercermin dalam preferensi sektor:

• Sektor Perbankan: Kini menjadi sektor *overweight* konsensus terbesar dengan 49%, level tertinggi sejak Februari 2022.
• Sektor Otomotif: Tetap menjadi *underweight* terbesar dengan 46%.
• Preferensi Negara: Jerman menjadi pasar negara yang paling disukai, sementara Prancis adalah yang paling tidak disukai.