Story
Deutsche Bank nhận định rằng chiến lược đầu tư cổ phiếu vẫn thận trọng bất chấp triển vọng lợi nhuận khả quan.
Summary
Một báo cáo mới của Deutsche Bank cho thấy các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng đối với cổ phiếu, một lập trường trái ngược với dự báo của công ty về sự bùng nổ tăng trưởng lợi nhuận đáng kể. Các chiến lược đầu tư có hệ thống đang tăng cường đầu tư trong khi các nhà đầu tư tùy ý lại giảm bớt đầu tư trong bối cảnh thị trường gặp nhiều khó khăn.
Theo một báo cáo mới từ Deutsche Bank, vị thế đầu tư cổ phiếu vẫn khá thận trọng và chưa phản ánh đầy đủ sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ dự kiến trong quý tới. Phân tích này nhấn mạnh sự khác biệt đáng kể giữa các chiến lược đầu tư có hệ thống và chiến lược đầu tư tùy ý khi thị trường phải đối mặt với nhiều khó khăn.
Sự khác biệt trong lập trường của nhà đầu tư
Báo cáo của Deutsche Bank, được công bố ngày 18 tháng 9 năm 2026, cho thấy sự phân hóa trong hành vi của nhà đầu tư. Các chiến lược đầu tư có hệ thống, được thúc đẩy bởi sự biến động thị trường thấp, đã tăng mức độ đầu tư vào cổ phiếu lên 0,87 độ lệch chuẩn, đưa họ vào phân vị thứ 90 trong phạm vi lịch sử của họ.
Ngược lại hoàn toàn, các nhà đầu tư tùy ý đã rút lui về vị thế gần như trung lập ở mức 0,06 độ lệch chuẩn, hay phân vị thứ 46. Các cuộc khảo sát tâm lý thị trường rộng hơn cũng củng cố tâm trạng thận trọng này, giảm xuống phân vị thứ 5 so với mức trung bình dài hạn, theo ngân hàng này.
Định vị danh mục đầu tư chậm hơn triển vọng tăng trưởng
Nhìn chung, định vị đầu tư vào cổ phiếu vốn hóa lớn đang ở mức ưu thế khiêm tốn là 0,35 độ lệch chuẩn (phân vị thứ 65). Các nhà phân tích của Deutsche Bank cho biết mức này phù hợp với mức tăng trưởng lợi nhuận hàng năm khoảng 10%.
AdTuy nhiên, báo cáo lưu ý rằng định vị này "thấp hơn nhiều" so với kỳ vọng của công ty về một "giai đoạn bùng nổ tăng trưởng" đang diễn ra. Deutsche Bank dự báo mức tăng trưởng mạnh hơn nhiều, 30%, trong mùa báo cáo lợi nhuận quý III, bắt đầu trong chưa đầy một tháng nữa.
Những khó khăn của thị trường và triển vọng ngành
Sự thận trọng của nhà đầu tư vẫn tiếp diễn ngay cả khi thị trường chứng khoán duy trì trong phạm vi hẹp, vượt qua những áp lực đáng kể. Theo báo cáo, những khó khăn này bao gồm giá dầu tăng mạnh, lãi suất tăng và căng thẳng địa chính trị và thương mại leo thang.
Phân tích định vị ngành cho thấy một tư thế phòng thủ tương tự. Mặc dù các cổ phiếu công nghệ và năng lượng vốn hóa lớn đang được đầu tư nhiều hơn mức trung bình, hầu hết các lĩnh vực khác, bao gồm cả các ngành chu kỳ và các cổ phiếu phòng thủ tương tự trái phiếu, đều được đầu tư ít hơn mức trung bình do lo ngại về tăng trưởng kinh tế và tác động của lãi suất cao hơn.