ผลประกอบการในอนาคตยังคงอยู่ในระดับระมัดระวัง จากการสำรวจของ Deutsche Bank

รายงานฉบับใหม่จากธนาคารดอยช์แบงก์ระบุว่า การวางตำแหน่งของนักลงทุนในหุ้นยังคงระมัดระวังอย่างน่าประหลาดใจ และไม่ได้สะท้อนถึงการเติบโตของกำไรที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่จะถึงนี้อย่างเต็มที่ การวิเคราะห์นี้เน้นให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างกลยุทธ์แบบเป็นระบบและแบบใช้ดุลยพินิจ เนื่องจากตลาดกำลังเผชิญกับอุปสรรคมากมาย

ท่าทีของนักลงทุนที่แตกต่างกัน

รายงานของธนาคารดอยช์แบงก์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 18 กันยายน 2026 เผยให้เห็นถึงการแบ่งแยกพฤติกรรมของนักลงทุน กลยุทธ์แบบเป็นระบบซึ่งได้รับแรงหนุนจากความผันผวนของตลาดที่ลดลง ได้เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในหุ้นเป็น 0.87 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ซึ่งทำให้พวกเขาอยู่ใน เปอร์เซ็นไทล์ที่ 90 ของช่วงในอดีต

ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนแบบใช้ดุลยพินิจได้ถอยกลับไปอยู่ในตำแหน่งที่เป็นกลางเกือบสมบูรณ์ที่ 0.06 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน หรือ เปอร์เซ็นไทล์ที่ 46 แบบสำรวจความเชื่อมั่นในวงกว้างตอกย้ำความระมัดระวังนี้ โดยลดลงไปอยู่ที่ เปอร์เซ็นไทล์ที่ 5 ของค่าเฉลี่ยระยะยาว ตามรายงานของธนาคาร

การวางตำแหน่งการลงทุนตามหลังแนวโน้มการเติบโต

โดยรวมแล้ว การวางตำแหน่งการลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่มีสัดส่วนการลงทุนเกินเป้าหมายเล็กน้อยที่ 0.35 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน (เปอร์เซ็นไทล์ที่ 65) นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ระบุว่าระดับนี้สอดคล้องกับการเติบโตของกำไรปีต่อปีที่ประมาณ 10%

Ad

อย่างไรก็ตาม รายงานระบุว่าการวางตำแหน่งการลงทุนนี้ "ต่ำกว่า" ความคาดหวังของบริษัทสำหรับ "การเติบโตอย่างรวดเร็ว" ที่กำลังจะเกิดขึ้น Deutsche Bank คาดการณ์การเติบโตที่แข็งแกร่งกว่ามากที่ 30% ในช่วงฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สาม ซึ่งจะเริ่มขึ้นในอีกไม่ถึงหนึ่งเดือน

อุปสรรคในตลาดและมุมมองของภาคส่วนต่างๆ

ความระมัดระวังของนักลงทุนนี้ยังคงมีอยู่แม้ว่าตลาดหุ้นจะทรงตัวอยู่ในช่วงแคบๆ และรับมือกับแรงกดดันที่สำคัญ ตามรายงาน อุปสรรคเหล่านี้รวมถึงราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอย่างมาก อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้น

การวิเคราะห์การวางตำแหน่งภาคส่วนต่างๆ แสดงให้เห็นถึงท่าทีที่เน้นการป้องกันเช่นเดียวกัน ในขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและพลังงานขนาดใหญ่มีสัดส่วนการลงทุนสูงกว่าปกติเล็กน้อย แต่ภาคส่วนอื่นๆ ส่วนใหญ่ รวมถึงหุ้นกลุ่มวัฏจักรเศรษฐกิจและหุ้นกลุ่มป้องกันความเสี่ยงคล้ายพันธบัตร มีสัดส่วนการลงทุนต่ำกว่าปกติ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจและผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น