Cổ phiếu Fiverr bị hạ bậc tín nhiệm do sức ép từ AI ngày càng gia tăng

Các nhà phân tích tại Oppenheimer và Goldman Sachs đã đồng loạt hạ bậc tín nhiệm đối với cổ phiếu của Fiverr International, sau khi công ty cắt giảm mạnh dự báo cả năm do áp lực ngày càng tăng từ việc áp dụng trí tuệ nhân tạo (AI).

Cắt giảm dự báo và hạ bậc tín nhiệm

Trong một lưu ý gửi nhà đầu tư, Oppenheimer đã hạ bậc xếp hạng của Fiverr từ "Outperform" (Vượt trội thị trường) xuống "Perform" (Tương đương thị trường). Tương tự, Goldman Sachs cũng hạ bậc cổ phiếu từ "Buy" (Mua) xuống "Neutral" (Trung lập) và giảm giá mục tiêu từ $26 xuống còn $13.

Hành động này diễn ra sau khi Fiverr cắt giảm dự báo doanh thu và EBITDA cả năm lần lượt là 9% và 21%. Theo nhà phân tích Jason Helfstein của Oppenheimer, áp lực từ việc áp dụng các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) đã "tăng lên đáng kể trong quý", buộc công ty phải điều chỉnh lại triển vọng kinh doanh.

Thách thức đối với các dịch vụ giá rẻ

Oppenheimer chỉ ra rằng mặc dù Fiverr đang hoạt động tốt trong phân khúc dịch vụ giá trị cao, các dịch vụ chi phí thấp hơn vẫn chiếm tới 85% tổng giá trị hàng hóa (GMV) và đây là mảng đang phải đối mặt với "những trở lực ngày càng lớn".

Các số liệu gần đây cho thấy những khó khăn này đang gia tăng:

Ad

• Doanh thu quý II giảm 10% so với cùng kỳ năm ngoái, một mức giảm mạnh hơn so với mức 2% của quý I.
• Lượng người mua trong 12 tháng gần nhất giảm 22%.

Ban lãnh đạo của Fiverr dự kiến sẽ mất thêm sáu quý nữa để công ty có thể xoay chuyển tình hình. Oppenheimer cho biết họ có thể sẽ chờ đợi cho đến khi doanh thu ổn định trở lại trước khi có cái nhìn tích cực hơn, bất chấp việc cổ phiếu đang giao dịch gần mức tiền mặt với giá trị doanh nghiệp chỉ 28 triệu USD.

Triển vọng trái chiều

Nhà phân tích Eric Sheridan của Goldman Sachs lưu ý về "các xu hướng đối lập" trong nền kinh tế tự do: sự thu hẹp của các công việc khối lượng lớn, giá trị thấp, song song với sự chuyển dịch sang các dự án cao cấp hơn, được hỗ trợ bởi AI. Dữ liệu cho thấy trong khi số lượng người mua hàng năm giảm 22%, chi tiêu trên mỗi người mua lại tăng 16%.

Goldman Sachs cho biết họ cần có sự rõ ràng hơn về "tốc độ tăng trưởng ổn định và cấu trúc lợi nhuận sau giai đoạn chuyển đổi của ngành" trước khi trở nên lạc quan hơn. Tuy nhiên, họ vẫn nhìn nhận Fiverr có vị thế tốt để hưởng lợi từ xu hướng tăng trưởng dài hạn của mô hình làm việc linh hoạt.