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ファイバー株、AIの脅威拡大でオッペンハイマーとGSが格下げ
ギグワークプラットフォーム大手のファイバー・インターナショナル（FVRR）が、生成AIの普及による逆風が強まっているとして通期業績見通しを大幅に引き下げたことを受け、オッペンハイマーとゴールドマン・サックスは相次いで同社の投資判断を格下げしました。
アナリストによる格付け引き下げ
オッペンハイマーは木曜日、ファイバーの投資判断を「アウトパフォーム」から「パフォーム」に引き下げました。また、ゴールドマン・サックスも「買い」から「中立」へと格下げし、目標株価を従来の26ドルから13ドルへと半減させています。
両社は格下げの主な理由として、大規模言語モデル（LLM）をはじめとするAI技術の採用が加速し、特に低価格帯のサービスに大きな圧力がかかっていることを挙げています。
業績悪化とAIの影響
今回の格下げは、ファイバーが通期の売上高見通しを9%、EBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）見通しを21%引き下げたことを受けたものです。オッペンハイマーによると、LLM採用による圧力は「四半期中に著しく増大した」とされています。
Ad同社の第2四半期の売上高は前年同期比10%減と、第1四半期の2%減から悪化しました。過去12ヶ月間のアクティブバイヤー数も22%減少しています。一方で、買い手一人当たりの支出額は16%増加しており、大量・低価格の仕事がAIに代替される一方、より高度なAI関連プロジェクトへのシフトが進むという二面性が現れています。
今後の見通しと市場の評価
ファイバー経営陣は、事業の好転にはさらに6四半期を要するとの見通しを示しています。オッペンハイマーは、2026年と2027年の売上高がそれぞれ16%減、38%減になると予測していますが、自社のモデルに対する「確信度は低い」とも付言しています。
同社の株価は手元現金に近い水準（企業価値わずか2,800万ドル）で取引されていますが、アナリストは売上高の安定化が確認できるまで静観する構えです。ゴールドマン・サックスも同様に、よりポジティブな見方に転じるには「正常化された成長率や業界移行後の利益率構造」に関する明確さが必要だとしています。