Analis Turunkan Peringkat Fiverr di Tengah Meningkatnya Tekanan AI

Fiverr International (NYSE: FVRR) mendapat penurunan peringkat dari dua firma analis terkemuka, Oppenheimer dan Goldman Sachs, setelah perusahaan penyedia jasa lepas tersebut memangkas proyeksi setahun penuhnya. Langkah ini dipicu oleh meningkatnya tekanan dari adopsi kecerdasan buatan (AI) yang berdampak pada model bisnis perusahaan.

Peringkat dan Proyeksi Dipangkas

Oppenheimer menurunkan peringkat saham Fiverr dari "Outperform" menjadi "Perform". Menurut analis Jason Helfstein, tekanan dari adopsi model bahasa skala besar (LLM) "meningkat secara nyata di dalam kuartal". Hal ini mendorong Fiverr untuk memotong proyeksi pendapatan setahun penuh sebesar 9% dan proyeksi EBITDA sebesar 21%.

Secara terpisah, Goldman Sachs juga menurunkan peringkat sahamnya dari "Buy" menjadi "Neutral". Firma tersebut secara drastis memotong target harganya menjadi $13 dari sebelumnya $26, mencerminkan ketidakpastian yang lebih besar terhadap prospek pertumbuhan perusahaan.

Dampak AI Terhadap Segmen Inti

Analisis dari Oppenheimer menyoroti bahwa meskipun Fiverr berhasil mengeksekusi layanan bernilai lebih tinggi, segmen layanan berbiaya rendah—yang menyumbang 85% dari Nilai Barang Dagangan Bruto (GMV)—mengalami percepatan tekanan.

Data kinerja terbaru menggarisbawahi tantangan ini:

Ad

• Pendapatan kuartal kedua turun 10% secara tahunan, sebuah penurunan yang lebih tajam dibandingkan penurunan 2% pada kuartal pertama.
• Jumlah pembeli aktif dalam dua belas bulan terakhir (TTM) anjlok sebesar 22%.

Manajemen Fiverr sendiri memperkirakan bahwa proses pemulihan bisnis akan memakan waktu hingga enam kuartal ke depan. Oppenheimer menyatakan akan menunggu hingga pendapatan perusahaan stabil sebelum mempertimbangkan kembali peringkatnya, meskipun saham diperdagangkan mendekati nilai kasnya.

Pandangan Jangka Panjang yang Terbelah

Analis Goldman Sachs, Eric Sheridan, menunjuk pada "tema yang saling bertentangan" di ekonomi pekerja lepas. Di satu sisi, terjadi kompresi pada pekerjaan bervolume tinggi dan bernilai rendah. Di sisi lain, ada pergeseran menuju proyek-proyek bernilai lebih tinggi yang didukung oleh AI.

Fenomena ini tercermin dalam metrik perusahaan, di mana jumlah pembeli aktif tahunan turun 22%, namun pengeluaran per pembeli justru tumbuh 16%. Goldman Sachs menyatakan perlu melihat kejelasan lebih lanjut mengenai "pertumbuhan yang ternormalisasi dan struktur margin pasca-transisi industri" sebelum dapat bersikap lebih positif. Meskipun demikian, mereka masih melihat Fiverr memiliki eksposur positif terhadap pertumbuhan sekuler jangka panjang dalam tren kerja fleksibel.