Năm cổ phiếu chịu áp lực lớn nhất trước rủi ro tăng lãi suất

Một phân tích của Investing.com đã xác định 5 công ty niêm yết tại Mỹ có thể chịu ảnh hưởng tiêu cực nhất từ một đợt tăng lãi suất tiềm năng, chủ yếu do gánh nặng nợ và khả năng trả lãi vay yếu.

Các lĩnh vực được cho là dễ bị tổn thương nhất bao gồm bất động sản, tiện ích, vốn hóa nhỏ và các công ty có tính chu kỳ với nợ vay cao.

Các doanh nghiệp có đòn bẩy cao

Điểm chung của các công ty này là tỷ lệ nợ trên vốn cao kết hợp với hệ số khả năng thanh toán lãi vay ở mức thấp. Điều này có nghĩa là lợi nhuận hoạt động của họ chỉ vừa đủ, hoặc thậm chí không đủ, để trang trải chi phí lãi vay hiện tại.

Theo dữ liệu từ Investing.com, đây là 5 cổ phiếu có mức độ rủi ro cao nhất:

• Bausch Health (BHC): Tỷ lệ Nợ/Vốn 86,8%, Hệ số khả năng trả lãi 1,7x
• Avis (CAR): Tỷ lệ Nợ/Vốn 86,7%, Hệ số khả năng trả lãi 1,0x
• JetBlue (JBLU): Tỷ lệ Nợ/Vốn 85,0%, Hệ số khả năng trả lãi -1,0x
• Clear Channel (CCO): Tỷ lệ Nợ/Vốn 84,2%, Hệ số khả năng trả lãi 0,9x
• Medical Properties (MPT): Tỷ lệ Nợ/Vốn 81,7%, Hệ số khả năng trả lãi 1,2x

Phân tích rủi ro từng trường hợp

Ad

Mỗi công ty đối mặt với những thách thức riêng biệt khi chi phí đi vay tăng lên. Rủi ro không chỉ đến từ việc có nhiều nợ, mà còn từ khả năng tạo ra đủ lợi nhuận để phục vụ cho khoản nợ đó.

Những điểm yếu chính

• BHC: Gánh nặng nợ lớn khiến công ty có ít dư địa để xoay xở nếu chi phí tái cấp vốn tăng cao.
• CAR: Chi phí tài trợ cho đội xe đã gây áp lực lên khả năng trả lãi. Lãi suất cao hơn có thể siết chặt dòng tiền hơn nữa.
• JBLU: Hệ số khả năng trả lãi âm cho thấy lợi nhuận hoạt động hiện tại không đủ để bù đắp chi phí lãi vay.
• CCO: Ngành quảng cáo mang tính chu kỳ, trong khi đòn bẩy vẫn ở mức cao. Một đợt suy thoái có thể làm suy yếu cả doanh thu và khả năng tái cấp vốn.
• MPT: Đây là trường hợp nhạy cảm trực tiếp nhất với lãi suất. Lĩnh vực bất động sản y tế phải đối mặt với chi phí vay cao hơn và tỷ suất cổ tức trở nên kém hấp dẫn hơn.

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư

Đối với các nhà đầu tư, rủi ro chính là kịch bản lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài ("higher-for-longer"), điều này sẽ làm tăng chi phí tái cấp vốn và đồng thời gây áp lực giảm lên định giá cổ phiếu. Trong số các công ty được nêu, JetBlue (JBLU) có hệ số khả năng trả lãi yếu nhất, trong khi Medical Properties (MPT) kết hợp cả sự nhạy cảm của ngành với tỷ lệ đòn bẩy ròng rất cao.

Kịch bản tích cực cho các cổ phiếu này là việc tăng lãi suất không bao giờ xảy ra, hoặc lãi suất sẽ nhanh chóng ổn định trở lại. Tuy nhiên, kịch bản tiêu cực sẽ gây áp lực đáng kể lên các công ty có cấu trúc tài chính mỏng manh này.