ब्याज दर में बढ़ोतरी का खतरा: इन 5 अमेरिकी शेयरों पर पड़ सकता है सबसे ज्यादा असर

ब्याज दर में संभावित बढ़ोतरी उन कंपनियों के लिए एक बड़ा जोखिम पैदा कर रही है जिनके पास उच्च कर्ज और कमजोर ब्याज भुगतान क्षमता है। Investing.com के एक विश्लेषण के अनुसार, बॉश हेल्थ (Bausch Health) और जेटब्लू (JetBlue) सहित पांच अमेरिकी स्टॉक इस जोखिम के प्रति सबसे अधिक संवेदनशील हैं, क्योंकि उनकी वित्तीय संरचना उन्हें उधार लेने की बढ़ती लागत के प्रति संवेदनशील बनाती है।

सबसे अधिक जोखिम वाले स्टॉक

विश्लेषण में उन कंपनियों की पहचान की गई है जिनका कर्ज/पूंजी अनुपात (Debt/Capital ratio) ऊंचा है और ब्याज कवरेज अनुपात (Interest Coverage ratio) खतरनाक रूप से कम है। ब्याज कवरेज यह मापता है कि कोई कंपनी अपनी परिचालन आय से अपने कर्ज पर ब्याज का भुगतान कितनी आसानी से कर सकती है।

इन पांच कंपनियों के प्रमुख आंकड़े इस प्रकार हैं:

• बॉश हेल्थ (BHC): कर्ज/पूंजी 86.8%, ब्याज कवरेज 1.7x
• एविस (CAR): कर्ज/पूंजी 86.7%, ब्याज कवरेज 1.0x
• जेटब्लू (JBLU): कर्ज/पूंजी 85.0%, ब्याज कवरेज -1.0x (नकारात्मक)
• क्लियर चैनल (CCO): कर्ज/पूंजी 84.2%, ब्याज कवरेज 0.9x
• मेडिकल प्रॉपर्टीज (MPT): कर्ज/पूंजी 81.7%, ब्याज कवरेज 1.2x

इन कंपनियों के लिए जोखिम क्यों?

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केवल कर्ज का उच्च स्तर ही समस्या नहीं है, बल्कि परिचालन आय से ब्याज चुकाने की क्षमता भी एक महत्वपूर्ण कारक है। जेटब्लू का -1.0x का नकारात्मक ब्याज कवरेज अनुपात विशेष रूप से चिंताजनक है, जिसका अर्थ है कि इसकी परिचालन आय वर्तमान में इसके ब्याज खर्च को भी पूरा नहीं कर पा रही है।

एविस (Avis) के लिए, वाहन फाइनेंसिंग और बेड़े की लागत पहले से ही कवरेज पर दबाव डाल रही है, और ऊंची दरें नकदी प्रवाह को और कम कर सकती हैं। मेडिकल प्रॉपर्टीज (MPT) रियल एस्टेट क्षेत्र से है, जो सीधे तौर पर ब्याज दरों के प्रति संवेदनशील होता है। ऊंची दरें उधार लेने की लागत बढ़ाती हैं और इसके डिविडेंड यील्ड को निवेशकों के लिए कम आकर्षक बनाती हैं।

बाजार और निवेशकों के लिए निहितार्थ

इन सभी कंपनियों में आम बात सिर्फ कर्ज नहीं, बल्कि कर्ज के साथ-साथ बहुत कम ब्याज कवरेज भी है। यह संयोजन उन्हें पुनर्वित्त (refinancing) के जोखिम में डालता है, जहाँ उन्हें अपने मौजूदा कर्ज को बहुत अधिक दरों पर बदलना पड़ सकता है, जिससे उनकी लाभप्रदता प्रभावित होगी।

बाजार के लिए दो संभावित रास्ते हैं। सकारात्मक परिदृश्य यह है कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी नहीं होती या दरें जल्दी स्थिर हो जाती हैं। नकारात्मक परिदृश्य 'लंबे समय तक ऊंची दरों' (higher-for-longer) का है, जो पुनर्वित्त लागत को बढ़ाएगा और साथ ही इक्विटी मूल्यांकन पर भी दबाव डालेगा।