Story
Fitch nâng xếp hạng tín nhiệm của Garrett Motion nhờ cải thiện đòn bẩy tài chính
Hôm thứ Sáu, Fitch Ratings đã nâng Xếp hạng Vỡ nợ của Nhà phát hành (IDR) dài hạn đối với Garrett Motion, Inc. (NYSE:GTX) từ 'BB' lên 'BB+' với Triển vọng Ổn định. Đồng thời, tổ chức này cũng đã rút lại tất cả các xếp hạng đối với công ty vì lý do thương mại.
Đòn bẩy cải thiện là yếu tố chính
Việc nâng hạng phản ánh sự cải thiện về đòn bẩy tài chính của Garrett. Fitch dự báo tỷ lệ đòn bẩy gộp trên EBITDA của công ty sẽ ở mức 2.0x vào cuối năm 2026. Động lực chính cho sự cải thiện này là việc công ty tự nguyện trả trước một phần khoản vay có kỳ hạn trong nửa đầu năm 2026.
Fitch kỳ vọng tỷ lệ đòn bẩy sẽ duy trì ổn định ở mức này, được hỗ trợ bởi lợi nhuận và khả năng tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ. Các xu hướng tích cực của ngành cũng được cho là sẽ củng cố tình hình tài chính của công ty trong giai đoạn dự báo bốn năm tới.
Biên lợi nhuận vững chắc và đa dạng hóa doanh thu
Biên lợi nhuận EBIT điều chỉnh của Garrett đạt 15,6% trong quý II năm 2026, tăng 200 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này đến từ sản lượng mạnh mẽ và cơ cấu sản phẩm thuận lợi, với sự tăng trưởng của mảng xe thương mại, công nghiệp và thị trường phụ tùng.
AdFitch dự báo lợi nhuận sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao cho đến năm 2029, với biên lợi nhuận EBIT trong khoảng 15%-16%. Khoảng 30% doanh thu của Garrett đến từ các ứng dụng công nghiệp phi ô tô và dịch vụ hậu mãi, và Fitch kỳ vọng tỷ trọng này sẽ tăng lên. Công ty đang mở rộng sang các lĩnh vực như sản xuất điện, HVAC, nén khí và các giải pháp làm mát, điện dự phòng cho trung tâm dữ liệu, với mục tiêu đạt doanh thu hơn 1 tỷ USD vào năm 2030.
Sức khỏe tài chính và cấu trúc vốn
Cùng với việc nâng hạng IDR, Fitch cũng đã nâng xếp hạng trái phiếu không có tài sản bảo đảm cấp cao của Garrett từ 'BB' lên 'BB+' và trái phiếu có tài sản bảo đảm cấp cao từ 'BB+' lên 'BBB-'.
Tính đến cuối năm 2025, Garrett có khoảng 177 triệu USD tiền mặt và một hạn mức tín dụng quay vòng chưa sử dụng trị giá 630 triệu USD. Cấu trúc vốn của công ty chủ yếu bao gồm một khoản vay có kỳ hạn 7 năm trị giá 583 triệu USD và 800 triệu USD trái phiếu không có tài sản bảo đảm cấp cao, cả hai đều đáo hạn vào năm 2032.