Thị trường chứng khoán Mỹ đối mặt phép thử lớn trước thềm cuộc họp của Fed

Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc tuần giao dịch vừa qua trong sắc đỏ, bất chấp phiên phục hồi vào thứ Sáu, khi các nhà đầu tư ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách tuần tới.

Diễn biến thị trường tuần qua

Phiên giao dịch cuối tuần đã giúp các chỉ số chính của Mỹ cắt đứt chuỗi bốn ngày giảm điểm liên tiếp. Cụ thể, chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 0,98%, S&P 500 tăng 0,86% và Nasdaq Composite cộng 0,96%.

Tuy nhiên, tính chung cả tuần, các chỉ số đều ghi nhận mức giảm:

• Dow Jones giảm 1,6%.
• S&P 500 mất 0,8%.
• Nasdaq lùi 0,7%, đánh dấu tuần giảm đầu tiên sau ba tuần tăng.

Tâm điểm cuộc họp của Fed

Thị trường đang bước vào tuần họp của Fed với tâm trạng thận trọng, khi các nhà hoạch định chính sách được dự báo rộng rãi sẽ tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát vốn đã dai dẳng trên mức mục tiêu 2% trong nhiều năm.

Ad

Kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất càng được củng cố sau dữ liệu công bố hôm thứ Sáu cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 0,3% trong tháng 8, cao hơn dự báo. Theo dữ liệu từ LSEG, các hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất thêm một phần tư điểm phần trăm từ mức 3,5%-3,75% hiện tại là hơn 80%.

Kỳ vọng lãi suất tăng đã đẩy lợi suất trái phiếu lên cao, gây áp lực lên thị trường cổ phiếu. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm mức 4,99% vào thứ Sáu, mức cao nhất trong gần ba năm, trước khi hạ nhiệt nhẹ xuống 4,97% vào cuối phiên.

Góc nhìn của các chuyên gia

Giới phân tích đang theo dõi chặt chẽ động thái của Fed và đưa ra các kịch bản khác nhau cho thị trường.

• JPMorgan: Các nhà kinh tế tại JPMorgan nhận định trong một ghi chú rằng "một chu kỳ tăng lãi suất nông (tức là đảo ngược các đợt cắt giảm mang tính phòng ngừa của năm ngoái) sẽ có thể kiểm soát được đối với thị trường cổ phiếu." Tuy nhiên, họ cảnh báo nếu lạm phát tăng tốc trở lại và thị trường bắt đầu định giá một chu kỳ tăng lãi suất rộng hơn (4-5 lần tăng), cổ phiếu có thể đối mặt với rủi ro giảm giá đáng kể.
• Bank of America: Ngân hàng này lưu ý rằng thị trường đang bước vào một giai đoạn yếu theo mùa và "đã trễ hẹn cho một đợt điều chỉnh". Họ chỉ ra rằng thị trường thường có ba đợt điều chỉnh 5% mỗi năm, nhưng năm nay mới chỉ có một. Mục tiêu 12 tháng của họ cho chỉ số S&P 500 là 7800 điểm.
• Deutsche Bank: Ngân hàng này dự báo Fed sẽ thực hiện tổng cộng ba đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, lần lượt vào tháng 9, tháng 12 và tháng 3 năm sau.