Story
Giá dầu giảm mạnh lấn át tín hiệu diều hâu, lợi suất trái phiếu châu Âu đi xuống
Lợi suất trái phiếu chính phủ Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) đồng loạt giảm vào thứ Tư, chủ yếu do giá dầu thô toàn cầu sụt giảm mạnh làm dịu bớt lo ngại về lạm phát. Diễn biến này đã lấn át các tín hiệu chính sách diều hâu phát đi từ Ngân hàng Trung ương châu Âu.
Theo dữ liệu từ Investing.com, lợi suất trái phiếu Kho bạc Đức kỳ hạn 2 năm (Schatz) đã giảm xuống 2,781%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm (Bund), được xem là tham chiếu cho khu vực, đã giảm xuống 3,195%, quay trở lại dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 3,20% sau khi dao động gần mức cao nhất 15 năm vào tuần trước.
Giá dầu giảm do kỳ vọng địa chính trị
Động lực chính cho thị trường thu nhập cố định đến từ sự sụt giảm của giá hàng hóa. Giá dầu thô Brent chuẩn toàn cầu đã giảm hơn 2,5%, giao dịch quanh mức 86 USD/thùng, nối dài chuỗi giảm giá nhiều phiên liên tiếp.
Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi các thông tin truyền thông cho rằng Hoa Kỳ và Iran đang tiến gần đến một thỏa thuận ngừng bắn tạm thời. Thỏa thuận này được cho là bao gồm việc đảm bảo tự do hàng hải qua Eo biển Hormuz, làm giảm bớt căng thẳng nguồn cung địa chính trị và hạ nhiệt phần bù lạm phát do chi phí đẩy đã được định giá vào đường cong lãi suất châu Âu trong những tuần gần đây.
ECB phát tín hiệu thắt chặt, kìm hãm đà tăng của trái phiếu
AdTuy nhiên, đà tăng giá của trái phiếu đã bị hạn chế đáng kể bởi các phát biểu từ giới lãnh đạo ECB, vốn nhắc nhở thị trường rằng chính sách tiền tệ có thể sẽ duy trì thắt chặt trong thời gian dài hơn.
Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg News hôm thứ Tư, bà Isabel Schnabel, thành viên Ban điều hành ECB, cảnh báo rằng chi phí đi vay cần phải tăng thêm để đảm bảo ổn định giá cả. Bà nêu rõ: "Với mức lãi suất chính sách hiện tại, lạm phát khó có thể quay trở lại mục tiêu trong trung hạn, do đó cần phải thắt chặt chính sách hơn nữa." Lập trường này đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc ECB sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9, qua đó kìm hãm đà giảm sâu hơn của lợi suất.
Thị trường chờ đợi hội nghị Jackson Hole
Khi đường cong lãi suất Eurozone ổn định dưới các mức cao gần đây, sự chú ý của thị trường trái phiếu chính phủ đang chuyển sang sự kiện chính sách tiền tệ quan trọng vào cuối tuần này: Hội nghị chuyên đề chính sách kinh tế Jackson Hole.
Các nhà giao dịch toàn cầu sẽ phân tích kỹ lưỡng bài phát biểu quan trọng tại sự kiện để tìm kiếm manh mối về ý định của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ trong việc duy trì mặt bằng lãi suất chính sách cao. Một lập trường như vậy có thể lan tỏa sang các thị trường lãi suất châu Âu và định hình chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ trong mùa thu.