ราคาน้ำมันดิ่งแรง กดดันผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนร่วง สวนทางสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยจาก ECB

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในยูโรโซนปรับตัวลดลงในวันพุธ โดยได้รับแรงกดดันจากการร่วงลงอย่างหนักของราคาน้ำมันดิบในตลาดโลก ซึ่งช่วยคลายความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ แม้ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะส่งสัญญาณการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องก็ตาม

ข้อมูลล่าสุดระบุว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund) ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของภูมิภาค ลดลงมาอยู่ที่ 3.195% ซึ่งต่ำกว่าระดับจิตวิทยาที่ 3.20% หลังจากที่เคยพุ่งขึ้นไปใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 15 ปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี (Schatz) ลดลงมาอยู่ที่ 2.781%

น้ำมันดิบร่วงคลายกังวลเงินเฟ้อ

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) ซึ่งเป็นราคาอ้างอิงทั่วโลก ร่วงลงมากกว่า 2.5% มาซื้อขายที่ระดับประมาณ 86 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ปัจจัยหลักมาจากรายงานข่าวที่ระบุว่าสหรัฐฯ และอิหร่านใกล้จะบรรลุข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราว ซึ่งรวมถึงการรับประกันเสรีภาพในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

แนวโน้มที่การขนส่งทางเรือจะกลับสู่ภาวะปกติได้ช่วยลดแรงกดดันด้านต้นทุนที่เกิดจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ซึ่งเคยเป็นปัจจัยที่ผลักดันความคาดการณ์เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยในยุโรปให้สูงขึ้นในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา

ECB ส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายต่อ

Ad

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของราคาพันธบัตร (ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนลดลง) ถูกจำกัดโดยท่าทีที่แข็งกร้าวจากเจ้าหน้าที่ระดับสูงของ ECB โดย อิซาเบล ชนาเบล (Isabel Schnabel) สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB ได้ให้สัมภาษณ์กับสำนักข่าวบลูมเบิร์กว่า ต้นทุนการกู้ยืมยังคงต้องปรับขึ้นอีกเพื่อสร้างเสถียรภาพด้านราคา

เธอกล่าวอย่างชัดเจนว่า "ที่ระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบัน ไม่น่าจะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายได้ในระยะกลาง ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม" ความเห็นของเธอได้ตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่า ECB อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25 เบสิสพอยต์ ในการประชุมเดือนกันยายน ซึ่งช่วยสกัดการร่วงลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร โดยเฉพาะในพันธบัตรระยะสั้น

ตลาดจับตาการประชุมที่แจ็กสันโฮล

ขณะที่เส้นอัตราผลตอบแทนของยูโรโซนเริ่มทรงตัว นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกกำลังเบนความสนใจไปที่การประชุมนโยบายเศรษฐกิจประจำปีที่เมืองแจ็กสันโฮล สหรัฐอเมริกา ในช่วงปลายสัปดาห์นี้

ตลาดกำลังรอฟังสุนทรพจน์สำคัญของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เพื่อหาสัญญาณบ่งชี้ว่าเฟดมีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้นหรือไม่ ซึ่งท่าทีดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อเนื่องมายังตลาดอัตราดอกเบี้ยของยุโรปและทิศทางส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรในช่วงฤดูใบไม้ร่วงนี้