Hasil Bon Zon Eropah Susut Ekoran Kejatuhan Minyak, Namun Dihadkan oleh Isyarat 'Hawkish' ECB

Hasil bon kerajaan di seluruh Zon Eropah mencatatkan penurunan pada hari Rabu, seiring dengan kejatuhan ketara harga minyak mentah global. Perkembangan ini memberikan kelegaan kepada pasaran pendapatan tetap walaupun terdapat isyarat dasar monetari yang lebih ketat dari Bank Pusat Eropah (ECB).

Kejatuhan Harga Komoditi Meredakan Tekanan

Penurunan hasil bon diterajui oleh bon Jerman, di mana hasil bon 2 tahun (Schatz) turun kepada 2.781%. Sementara itu, hasil bon 10 tahun (Bund), yang menjadi penanda aras bagi blok tersebut, jatuh ke 3.195%, kembali menyusut di bawah paras psikologi 3.20% selepas menghampiri paras tertinggi dalam tempoh 15 tahun pada minggu sebelumnya.

Sentimen pasaran didorong oleh kejatuhan lebih 2.5% dalam harga minyak mentah Brent, penanda aras global, yang didagangkan sekitar $86 setong. Kejatuhan ini berpunca daripada laporan media yang menyatakan Amerika Syarikat dan Iran sedang menghampiri perjanjian gencatan senjata sementara yang akan menjamin laluan bebas di Selat Hormuz. Prospek pemulihan pengangkutan maritim telah mengurangkan premium inflasi tolakan kos yang sebelum ini telah mempengaruhi lengkung kadar faedah Eropah.

Kenyataan ECB Hadkan Penurunan Hasil

Ad

Walau bagaimanapun, penurunan hasil bon ini terbatas berikutan kenyataan 'hawkish' daripada kepimpinan ECB, yang memberi isyarat bahawa dasar monetari mungkin kekal ketat untuk tempoh yang lebih lama. Dalam satu temu bual dengan Bloomberg News, ahli Lembaga Eksekutif ECB, Isabel Schnabel, memberi amaran bahawa kos pinjaman perlu dinaikkan lagi untuk memastikan kestabilan harga.

"Adalah tidak mungkin inflasi akan kembali ke sasaran dalam jangka sederhana pada kadar dasar semasa, oleh itu pengetatan selanjutnya adalah perlu," kata Schnabel. Beliau menambah bahawa ketegangan yang berterusan di Timur Tengah dan daya tahan ekonomi Zon Eropah secara keseluruhan masih menjadi risiko peningkatan kepada harga pengguna. Kenyataan ini mengukuhkan jangkaan pasaran untuk kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas oleh ECB pada bulan September, sekali gus menyekat penurunan lanjut dalam kos pinjaman Eropah.

Tumpuan Beralih ke Simposium Jackson Hole

Dengan lengkung kadar faedah Zon Eropah yang stabil di bawah paras tertinggi baru-baru ini, tumpuan pasaran kini beralih kepada acara dasar monetari antarabangsa utama pada akhir minggu ini. Para pelabur sedang menantikan ucapan daripada Pengerusi Rizab Persekutuan A.S. di Simposium Dasar Ekonomi Jackson Hole. Pedagang bon global akan meneliti ucapan tersebut untuk mendapatkan petunjuk sama ada bank pusat A.S. berhasrat untuk mengekalkan dasar kadar faedah yang lebih tinggi, satu pendirian yang boleh memberi kesan kepada pasaran kadar faedah Eropah pada musim luruh.