Clear Street: Visa và Mastercard là Lựa chọn Hàng đầu, Thận trọng với Block và PayPal

Công ty Clear Street đã chính thức đưa ra báo cáo phân tích đầu tiên về ngành thanh toán, thể hiện sự ưu ái rõ rệt đối với các mạng lưới thẻ truyền thống như Visa và Mastercard. Cả hai cổ phiếu này đều nhận được khuyến nghị "Mua", trong khi các công ty fintech như Block và PayPal được xếp hạng "Nắm giữ".

Đánh giá Tích cực cho các Mạng lưới Lâu đời

Theo nhà phân tích Owen Lau của Clear Street, Visa và Mastercard là những lựa chọn đầu tư hấp dẫn tại thời điểm này. Các khuyến nghị cụ thể bao gồm:

• Visa (V): Được khuyến nghị "Mua" với giá mục tiêu $403. Clear Street gọi Visa là "một trong những công ty tăng trưởng kép chất lượng cao nhất" trong danh mục theo dõi của mình, nhờ vào biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh vượt 67% và khả năng chuyển đổi khoảng một nửa doanh thu ròng thành dòng tiền tự do. Công ty cho rằng định giá của Visa đã giảm trong hai năm qua do các lo ngại về AI, stablecoin và kinh tế vĩ mô, tạo ra "một điểm vào hấp dẫn".
• Mastercard (MA): Cũng nhận khuyến nghị "Mua" với giá mục tiêu $617. Mặc dù cổ phiếu này đã hoạt động kém hiệu quả hơn chỉ số S&P 500 từ đầu năm đến nay, Clear Street tin rằng thị trường chưa ghi nhận đủ giá trị từ "mạng lưới lành mạnh, sự tăng trưởng mạnh mẽ trong các dịch vụ giá trị gia tăng (VAS) và các tiềm năng khác" của công ty.

Quan điểm Thận trọng với các Công ty Fintech

Ad

Đối với các đối thủ fintech mới nổi, Clear Street tỏ ra thận trọng hơn và cho rằng nhà đầu tư nên chờ đợi thêm tín hiệu rõ ràng.

• Block (SQ): Được xếp hạng "Nắm giữ" với giá mục tiêu $82. Mặc dù các yếu tố cơ bản của công ty đang được cải thiện, Clear Street muốn "chờ đợi một điểm vào tốt hơn" sau khi công ty chuyển hướng chiến lược sang một nền tảng thương mại được điều phối bởi AI.
• PayPal (PYPL): Cũng bắt đầu với khuyến nghị "Nắm giữ" và giá mục tiêu $61. Clear Street nhận định câu chuyện của PayPal "có khả năng tạo ra bước ngoặt tích cực vào năm 2027-2028 hơn là trong năm 2026". Tuy nhiên, một yếu tố xúc tác quan trọng trong ngắn hạn là thông tin về lời chào mua lại trị giá 53 tỷ USD từ Stripe và Advent.

Ý nghĩa cho Thị trường

Báo cáo đầu tiên của Clear Street về lĩnh vực thanh toán cho thấy một góc nhìn ưu tiên sự ổn định, lợi nhuận cao và quy mô của các mô hình kinh doanh đã được chứng minh như Visa và Mastercard. Điều này phản ánh sự thận trọng của giới phân tích đối với các công ty fintech đang trong giai đoạn chuyển đổi chiến lược và đối mặt với một môi trường kinh tế không chắc chắn. Đối với nhà đầu tư, phân tích này cung cấp thêm một cơ sở để đánh giá lại danh mục đầu tư trong ngành thanh toán, cân nhắc giữa sự an toàn của các công ty truyền thống và tiềm năng tăng trưởng đi kèm rủi ro của các công ty fintech.