Clear Street Inisiasi Sektor Pembayaran, Jagokan Visa dan Mastercard

Clear Street telah memulai cakupan pada sektor pembayaran, memberikan peringkat "Beli" (Buy) untuk Visa dan Mastercard, seraya menginisiasi Block dan PayPal dengan peringkat "Tahan" (Hold). Analisis ini menyoroti preferensi terhadap raksasa jaringan pembayaran yang sudah mapan di tengah dinamika pasar saat ini.

Visa dan Mastercard Jadi Unggulan

Analis Clear Street, Owen Lau, memberikan peringkat "Beli" untuk Visa dengan target harga $403. Valuasi ini didasarkan pada kelipatan 27x P/E (Price-to-Earnings) terhadap estimasi EPS (Earnings Per Share) tahun fiskal 2027 sebesar $14,95.

Lembaga tersebut menyebut Visa sebagai "salah satu *compounder* berkualitas tertinggi" dalam cakupannya, dengan margin operasional yang disesuaikan melebihi 67% dan kemampuan mengonversi sekitar separuh pendapatan bersih menjadi arus kas bebas. Menurut Lau, penurunan valuasi selama dua tahun terakhir akibat kekhawatiran seputar AI, *stablecoin*, dan makroekonomi kini menyajikan "titik masuk yang menarik."

Mastercard juga mendapatkan peringkat "Beli" dengan target harga $617, berdasarkan kelipatan 27x P/E dari estimasi EPS 2027 sebesar $22,85. Clear Street mencatat bahwa meskipun saham Mastercard berkinerja di bawah S&P 500 sepanjang tahun ini, saham tersebut "belum mendapatkan apresiasi yang cukup" untuk kesehatan jaringannya, pertumbuhan kuat di Layanan Nilai Tambah (VAS), dan opsionalitas dalam *agentic commerce*.

Pandangan Netral untuk Block dan PayPal

Ad

Clear Street memulai cakupan Block dengan peringkat "Tahan" dan target harga $82. Meskipun mengakui adanya perbaikan fundamental, perusahaan lebih memilih untuk "menunggu titik masuk yang lebih baik" menyusul pergeseran strategi perusahaan ke platform perdagangan yang diorkestrasi oleh AI.

PayPal juga dimulai dengan peringkat "Tahan" dan target harga $61. Clear Street berpendapat bahwa kisah pemulihan PayPal "lebih mungkin berbalik positif pada 2027-2028 daripada pada 2026". Namun, laporan tawaran pembelian senilai $53 miliar dari Stripe dan Advent dicatat sebagai katalis utama dalam jangka pendek.

Implikasi bagi Investor

Langkah Clear Street ini memberikan perspektif baru di sektor pembayaran yang kompetitif. Preferensi terhadap Visa dan Mastercard mengindikasikan pandangan yang mengutamakan stabilitas, profitabilitas tinggi, dan model bisnis yang telah teruji.

Bagi investor, ini menyoroti potensi nilai pada saham-saham jaringan pembayaran besar yang valuasinya tertekan oleh kekhawatiran pasar yang lebih luas. Di sisi lain, peringkat "Tahan" untuk Block dan PayPal menyiratkan sikap hati-hati, menunggu bukti lebih lanjut dari keberhasilan strategi baru mereka sebelum menjadi lebih optimistis.