Citi: Vụ kiện của FTC là cơ hội mua cổ phiếu Amazon, giữ mục tiêu giá 350 USD

Ngân hàng Citi đã xác định Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) là lựa chọn đầu tư hàng đầu của mình, bất chấp vụ kiện gần đây từ Ủy ban Thương mại Liên bang (FTC) nhắm vào các hoạt động quảng cáo của công ty. Citi coi bất kỳ sự sụt giảm giá cổ phiếu nào là một cơ hội mua vào, dựa trên các yếu tố nền tảng vững chắc.

Luận điểm của Citi

Citi duy trì khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu Amazon với mức giá mục tiêu 350 USD. Các nhà phân tích của ngân hàng này tin tưởng vào tiềm năng tăng trưởng của công ty nhờ vào các động lực chính sau:

• Nhu cầu Trí tuệ nhân tạo (AI): Doanh thu từ Amazon Web Services (AWS) được kỳ vọng sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2026 nhờ vào các động lực từ AI. Gần đây, Amazon đã công bố hợp tác với NVIDIA để triển khai hơn 2 triệu GPU trong giai đoạn 2027-2028.
• Thị phần bán lẻ: Mảng kinh doanh bán lẻ của Amazon đang tiếp tục giành thêm thị phần nhờ các công nghệ như Agentic Commerce và Alexa Shopping giúp cải thiện tỷ lệ chuyển đổi.
• Lợi nhuận mở rộng: Biên lợi nhuận của công ty được dự báo sẽ tiếp tục cải thiện.

Theo Citi, mức giá mục tiêu 350 USD của họ dựa trên hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng cho năm 2027 là khoảng 31,5 lần và tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên EBITDA là khoảng 11 lần, vốn là mức thấp trong biên độ giao dịch của Amazon trong thập kỷ qua. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức P/E dự phóng cho năm 2027 là khoảng 23,5 lần so với ước tính EPS 11,06 USD của Citi.

Phản ứng trước vụ kiện của FTC

Ad

Cổ phiếu Amazon đã sụt giảm sau thông tin về vụ kiện của FTC. Tuy nhiên, Amazon đã phản hồi các cáo buộc bằng cách đưa ra dữ liệu cho thấy lợi tức trên chi tiêu quảng cáo của các nhà quảng cáo đã được cải thiện trong cùng thời kỳ.

Công ty cho biết chi phí mỗi lượt nhấp (cost-per-click) đã điều chỉnh theo lạm phát của sản phẩm quảng cáo Sponsored Products không thay đổi từ năm 2019 đến 2024, trong khi tỷ lệ chuyển đổi tăng hơn 24% trong giai đoạn 2021-2025. Amazon khẳng định nền tảng của họ đã giúp các nhà quảng cáo tiết kiệm 8 tỷ USD nhờ các công cụ cải thiện mức độ liên quan của quảng cáo.

Các diễn biến khác

Trong các tin tức liên quan, Amazon Web Services đã thiết lập hợp tác chiến lược với Cognition để triển khai kỹ sư AI Devin. Ngoài ra, công ty cũng đã ký một thỏa thuận cung cấp máy phát điện dự phòng trị giá lên tới 8 tỷ USD với Generac. Tuy nhiên, mảng kinh doanh đám mây của Amazon cũng báo cáo rằng họ không thể khôi phục quyền truy cập vào cơ sở của mình ở Bahrain do thiệt hại liên quan đến chiến sự.