Brinker International được Moody's nâng hạng tín nhiệm lên Ba1 nhờ sự phát triển mạnh mẽ của chuỗi nhà hàng Chili's và việc giảm nợ.

Moody's Investors Service đã nâng hạng tín nhiệm doanh nghiệp của Brinker International Inc. (NYSE: EAT) từ Ba2 lên Ba1, phản ánh đà phát triển bền vững và nỗ lực giảm nợ thành công của nhà điều hành chuỗi nhà hàng này. Cơ quan xếp hạng tín nhiệm cũng đưa ra triển vọng ổn định cho công ty mẹ của Chili’s Grill & Bar và Maggiano’s Little Italy.

Hiệu quả hoạt động và giảm nợ thúc đẩy nâng hạng

Việc nâng hạng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự chuyển biến tích cực về hoạt động tại thương hiệu cốt lõi Chili’s, thương hiệu này đã vượt trội so với toàn ngành nhà hàng Hoa Kỳ về doanh thu cửa hàng hiện có và tăng trưởng lượng khách hàng bất chấp những khó khăn kinh tế vĩ mô, theo Moody's. Cơ quan này cũng trích dẫn cam kết của công ty trong việc giảm nợ trên bảng cân đối kế toán.

Hiệu quả tài chính mạnh mẽ đã dẫn đến các chỉ số tín dụng được cải thiện. Trong năm tài chính kết thúc vào tháng 6, Brinker International đã báo cáo:

• Tỷ lệ Nợ/EBITDA điều chỉnh giảm xuống khoảng 1,7 lần.
• Tỷ lệ khả năng trả lãi và lãi vay (EBIT/interest coverage) trên 5,75 lần.

Moody's nhận định rằng sự đổi mới sản phẩm, đầu tư công nghệ có mục tiêu và cải tiến hoạt động của Brinker đã giúp đối phó hiệu quả với tác động của việc giảm chi tiêu tùy ý của người tiêu dùng.

Triển vọng ổn định và lộ trình tương lai

Ad

Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của Moody's rằng ban quản lý của Brinker sẽ tuân thủ chính sách tài chính cân bằng, ưu tiên dòng tiền nội bộ cho các khoản đầu tư tăng trưởng và mua lại cổ phiếu thay vì dựa vào nguồn tài chính bên ngoài. Xếp hạng Thanh khoản cấp độ đầu cơ (SGL) của công ty được giữ nguyên ở mức SGL-1, mức cao nhất.

Việc nâng hạng hơn nữa có thể xảy ra nếu công ty chứng minh được sự cải thiện hoạt động bền vững tại thương hiệu Maggiano’s, cam kết chính thức về cấu trúc vốn cấp đầu tư và duy trì tỷ lệ đòn bẩy điều chỉnh dưới 2,5 lần trong dài hạn.

Ngược lại, Moody's cảnh báo rằng việc hạ xếp hạng có thể xảy ra nếu công ty gặp phải sự suy giảm hoạt động đáng kể hoặc áp dụng các chính sách tài chính mạnh mẽ khiến tỷ lệ đòn bẩy vượt quá 3,0 lần.

Rủi ro tập trung vẫn là một yếu tố cần xem xét

Mặc dù được xếp hạng tích cực, Moody's nhấn mạnh rằng lợi nhuận của Brinker vẫn tập trung chủ yếu vào thương hiệu Chili's. Rủi ro cấu trúc này có nghĩa là công ty phụ thuộc vào sự tăng trưởng liên tục của thương hiệu cốt lõi để bù đắp những áp lực trên toàn ngành, chẳng hạn như lạm phát chi phí.